تقرير : عدم اليقين العالمي يخفض أسعار الفائدة

عدم اليقين العالمي يخفض أسعار الفائدة  – أسعار الفائدة طويلة الأجل آخذة في الانخفاض بعض الشيء ، لكن أسعار الفائدة قصيرة الأجل لا تسوي منحنى العائد. هذا الأسبوع ، انخفض فارق سعر الفائدة بين السندات لأجل عشر سنوات ومبلغ الفاتورة الشهرية إلى أقل من نقطة مئوية ، بعد أن تجاوز الشهر الماضي الخط للمرة الأولى منذ أوائل عام 2008.

عدم اليقين العالمي يخفض أسعار الفائدة

المخاوف بشأن تصاعد الحرب التجارية تقلل من النهاية الطويلة لبعض اسعار الفائدة فبعض صناديق التقاعد تشتري الكثير من السندات لأجل 30 سنة بسبب انتهاء فترة الإعفاء الضريبي في 15 سبتمبر. زيادة الإقراض من وزارة الخزانة تفوق أيضاً سوق البيع على المكشوف ، والذي يقترن بتخفيض الاحتياطي الفيدرالي في المشتريات ، الحفاظ على معدلات قصيرة من السقوط.

يخشى البعض أن يكون انقلاب منحنى العائد وشيكًا ، مما يشير إلى الركود. يصبح منحنى العائد مقلوبًا عندما تكون معدلات الفائدة قصيرة الأجل أعلى من المدى الطويل ، والتي تشير تاريخياً إلى أن التباطؤ الاقتصادي في الأفق في غضون 12 شهراً. في عام 2007 ، رفع بنك الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة القصيرة لمكافحة التضخم ، في حين أصبحت التوقعات الاقتصادية على المدى الطويل غائمة ، مما أدى إلى تراجع المدى الطويل ، مما أدى إلى الركود العظيم.

ومع ذلك ، فإن تسطيح اليوم أكثر تقنية. يتطلب برنامج التطبيع في بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع الحد الأدنى لأول مرة نظرًا لأنه يرفع سعر الأموال الفيدرالية ويقلص عمليات شراء الأوراق المالية. يمكن للحكومة الاتحادية أيضا إصدار المزيد من السندات طويلة الأجل لاحتياجاتها الاقتراض. أخيراً ، يمكن أن تنتهي الحروب التجارية بالسرعة التي تبدأ بها ، على الرغم من أن هذه الحرب لديها القدرة على كرة الثلج.

سترتفع أسعار الفائدة على المدى الطويل ، على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل. تنبع الفواق الأخير في سوق الأسهم العالمية من المخاوف بشأن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة ومعظم بلدان العالم ، مما دفع المستثمرين إلى البحث عن سلامة السندات ، وانخفاض الأسعار. لكن ارتفاع العجز الحكومي وسط اقتصاد موسع مع تضخم أعلى قليلا من شأنه أن يحافظ على اتجاه السوق صعودا.

الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل

يلتزم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل هذا العام والعام المقبل لأنه يشعر بالقلق إزاء تشديد سوق العمل. يريد بنك الاحتياطي الفدرالي بشدة أن يظل متقدمًا على أي تضخم قد تحدثه الأجور المرتفعة وسوف يرفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل بمقدار ربع نقطة مئوية مرتين هذا العام بعد القيام بذلك في يونيو. ومن شأن ذلك أن يضع معدل الأموال الفيدرالية عند 2.5٪ متجهاً نحو عام 2019 ، عند توقع ثلاث زيادات أخرى.

نعتقد أن عائد اليوم البالغ 2.9٪ من سندات الخزانة لأجل عشر سنوات سيصل إلى 3.2٪ في نهاية العام. إن نسبة الفائدة الرئيسية التي تعتمد عليها قروض السيارات وقروض المنازل يمكن أن ترتفع من 5٪ إلى 5.5٪. ومن المرجح أن يرتفع سعر الفائدة على الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاما إلى 4.8 في المائة ، كما ينبغي أن يرتفع معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 15 سنة إلى 4.3 في المائة.

تأتي أسعار الفائدة المرتفعة أخيراً إلى المدخرين. على الرغم من بطء أداء البنوك الكبيرة لمكافأة المدخرين ، إلا أن أسعار الفائدة على حسابات أسواق المال والأقراص المدمجة في البنوك الأصغر ، والاتحادات الائتمانية والبنوك على الإنترنت قد ارتفعت إلى ما يقرب من معدلات مطابقة لسندات الخزانة والمذكرات.

المصدر : kiplinger