المراجحة هي إستراتيجية تداول تتضمن استغلال الفروق السعرية لنفس الأصول أو الأصول المماثلة في أسواق أو أشكال مختلفة. تسمح للمتداولين بجني أرباح خالية من المخاطر عن طريق شراء أصل بسعر أقل وبيعه بسعر أعلى في وقت واحد أو في فترة زمنية قصيرة. تساعد المراجحة أيضًا في القضاء على أوجه القصور في السوق وتقريب الأسعار من قيمتها العادلة.
أنواعها
هناك العديد من أنواع المراجحة، اعتمادًا على الأصول والأسواق والأدوات المعنية. وهنا بعض الأمثلة:
المكانية:
هذا هو أبسط أشكال المراجحة، حيث يستفيد المتداولون من فروق الأسعار لنفس الأصل في مواقع أو أسواق مختلفة. على سبيل المثال، إذا تم تداول سهم بسعر 20 دولارًا في بورصة نيويورك (NYSE) وبسعر 20.05 دولارًا في بورصة لندن (LSE)، يمكن للمتداول شراء السهم في بورصة نيويورك وبيعه في بورصة لندن، وتحقيق ربح 5 سنتات للسهم.
المثلثية:
هي نوع من المراجحة تتضمن ثلاث عملات وثلاثة أسعار صرف. يستخدم المتداولون هذه الإستراتيجية لاستغلال التناقضات بين الأسعار المتقاطعة الضمنية والمعدلات المتقاطعة الفعلية لأزواج العملات المختلفة. على سبيل المثال، إذا كانت أسعار الصرف هي
اليورو مقابل الدولار = 1.1586
اليورو مقابل الباوند = 1.4600
الباوند مقابل الدولار = 1.6939
يمكن للمتداول تحويل مليون دولار إلى يورو، ثم إلى الجنيه، ثم العودة إلى الدولار، وتحقيق ربح قدره 2،5642 دولارًا أمريكيًا.
الاندماجية:
هي نوع من المراجحة التي تنطوي على شراء وبيع أسهم شركتين مدمجتين. يستخدم المتداولون هذه الإستراتيجية للاستفادة من الفرق بين سعر السوق الحالي والسعر المتوقع بعد الدمج لسهم الشركة المستهدفة.
على سبيل المثال، إذا أعلنت الشركة “أ” عن استحواذها على الشركة “ب” مقابل 50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وتم تداول أسهم الشركة “ب” بسعر 40 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، فيمكن للمتداول شراء أسهم الشركة “ب” وبيع أسهم الشركة “أ”، متوقعًا ربح 10 دولارات أمريكية لكل سهم عندما يكون الاندماج.
مخاطر المراجحة
لا تخلو استراتجيات المراجحة من التحديات والمخاطر. فهناك بعض العوامل التي تحد أو تمنع فرص المراجحة هي:
تكاليف المعاملات:
هذه هي الرسوم والعمولات التي يتعين على المتداولين دفعها عند تنفيذ صفقاتهم، مثل رسوم السمسرة وفروق أسعار العرض والطلب والضرائب وتكاليف التحويل. يمكن أن تقلل تكاليف المعاملات أو تقضي على الأرباح المحتملة من المراجحة.
كفاءة السوق:
هي الدرجة التي تعكس بها أسعار السوق جميع المعلومات والتوقعات المتاحة. يمكن أن تزيد كفاءة السوق أو تنقص بمرور الوقت، اعتمادًا على عوامل مختلفة، مثل التكنولوجيا والتنظيم والمنافسة والابتكار. يمكن أن تقلل كفاءة السوق أو تلغي فروق الأسعار التي تخلق فرصًا للمراجحة 3.
مخاطر التنفيذ:
هي مخاطر عدم تمكن المتداولين من تنفيذ تداولاتهم بالأسعار أو الكميات المرغوبة بسبب تحركات السوق أو قيود السيولة أو المشكلات الفنية أو عوامل أخرى. يمكن أن تؤدي مخاطر التنفيذ إلى خسائر أو انخفاض الأرباح من المراجحة.
التعليقات مغلقة.