تاريخ اداء الذهب بعد الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة

نستكمل في هذا التقرير تاريخ اداء الذهب بعد الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة بشكل متتابع منذ عام 1978 وحتى انتخابات 2018

اداء الذهب بعد الانتخابات النصفية

• يبدو اداء الذهب في غضون عامين بعد انتخابات التجديد النصفي أكثر عشوائية.
• يلاحط وجود حركة هائلة بعد انتخابات عام 1978.
• كانت الحركة مدفوعة إلى حد كبير بالركود في أواخر السبعينيات وأوائل الثمانينيات.
• قاد الحركة ظهور بول فولكر رئيس الفيدرالى في الصورة كلاعب رئيسي ومحرك اساسى للاسواق.

أداء الذهب بعد عامين من الانتخابات النصفية، باستثناء عام 1978

يبدو أن هناك شيئًا ما قد أثر على أسعار الذهب على مدار الـ 44 عامًا الماضية، ولا يبدو أنها قضية انتخابات منتصف المدة، أو حتى قضية انتخابات عامة. والاحتمال الأكثر ترجيخا هو أن تطور اداء البنوك المركزية واستعداد البنوك المركزية لتحمل مبالغ ضخمة من الديون في الميزانية العمومية، مما يؤدي إلى زيادة المعروض النقدي مع خفض قيمة العملات الورقية. 

ولكن نظرًا لأن الطريقة الوحيدة لتقييم عملة ما هي بعملة أخرى، فقد لا يكون هذا التأثير واضحًا جدًا إذا كنا نقارن بين أصلين تتناقص قيمتهما في نفس الوقت نظرًا لزيادة العرض. ولكن، إذا قارنا هذه العملة بأصل لا يشهد انخفاضًا مشابهًا، هنا، يمكن أن يكون هذا التغيير أكثر وضوحًا ويبدو أن هذه نظرية قابلة للتطبيق فيما يتعلق بما يحدث هنا.

التجديد النصفي لعام 1978

جرت انتخابات التجديد النصفي لعام 1978 في منتصف الولاية الوحيدة للرئيس الأمريكي جيمي كارتر. وكانت الخلفية السياسية في ذلك الوقت غامضة، حيث فاز كارتر على جيرالد فورد، الذي تولى منصب ريتشارد نيكسون بعد عزله من منصبه في عام 1974 مع بقاء عامين على فترة رئاسته.

• احتفظ الديمقراطيون بالسيطرة على كل من مجلسي النواب والشيوخ في الانتخابات النصفية لعام 1978

وكانت هذه هي المرة الأخيرة التي كان فيها للديمقراطيين حكومة ثلاثية، حيث يسيطرون على مجلسي الكونجرس وكذلك البيت الأبيض.

• أُجريت الانتخابات في 7 نوفمبر وكانت أسعار الذهب تتحرك كثيرًا.
• ارتفع الذهب بنسبة تصل إلى 46.79٪ من افتتاح عام 1978 إلى أعلى مستوى في 30 أكتوبر.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو ما حدث في تشرين الثاني (نوفمبر) من ذلك العام، حيث تراجعت أسعار الذهب خلال شهر نوفمبر، لتصل في النهاية إلى أدنى مستوى لها بأكثر من 23٪ بعيدًا عن أعلى مستوى لها في أكتوبر.

• وفي الفترة التي سبقت انتخابات منتصف المدة في عام 1978، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 26.55٪،
• ثم واصلت ارتفاعها بنسبة هائلة بلغت 251.32٪ في العامين التاليين.

وكانت السنتان اللتان أعقبت الانتخابات النصفية عام 1978 ودودين بشكل خاص مع ارتفاع الذهب. حيث حدث هذا أيضًا عندما كان التضخم ينمو بسرعة في الولايات المتحدة، حيث بلغ مؤشر أسعار المستهلكين 11.3٪ لعام 1979 ثم 13.5٪ لعام 1980. لبدء بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادات كبيرة في أسعار الفائدة تحت إشراف بول فولكر، الذي تولى المنصب في عام 1979. وكان هذا يهدف إلى تخفيف التضخم وقد نجح في النهاية. ولكن على طول الطريق، ظهرت بعض التحركات الضخمة في السوق، حيث ارتفع الذهب بنسبة تصل إلى 355 ٪ من أدنى مستوى في نوفمبر 1978 حتى أعلى مستوى في يناير 1980.

1982

وبحلول عام 1981، كان بول فولكر قد رفع أسعار الفائدة بقوة، وقد بدأ هذا بالفعل في تخفيف حدة التضخم، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلكين في عام 1981 إلى 10.3٪ من 13.5٪ في عام 1980؛ حتى عام 1982 عندما سجل مؤشر أسعار المستهلكين نسبة 6.1٪.

رغم ان إستراتيجية فولكر ناجحة، وتم أخيرًا معالجة ارتفاع التضخم الذي ابتلي به الاقتصاد الأمريكي خلال فترة السبعينيات. لكن مع ارتفاع أسعار الفائدة، لم يكن الذهب استثمارًا جذابًا للغاية، حيث كان يمكن للمستثمرين الحصول على 10 ٪ أو أكثر من الاستثمارات منخفضة المخاطر نسبيًا مثل (شهادات الإيداع). التي جذبت الكثير من رأس المال.

• ارتفعت أسعار الذهب من الناحية الفنية من افتتاح يناير وحتى إغلاق 31 أكتوبر.
• لكنها كانت ارتفاعات طفيفة الى حد ما حيث جاءت بنسبة 4.77٪.
• ثم شهدت السنتان اللتان أعقبت تلك الانتخابات تراجعات كبيرة بشكل خاص.
• خسرت أسعار الذهب بنسبة 21.97٪ في العامين التاليين.

ومرة أخرى، كان تأثير السياسة النقدية المقيدة واضحًا بالكامل خلال هذه الفترة، فلم تكن الأشهر العشرة الأولى من عام 1988 ودية للغاية، حيث تخلى الذهب عن جزء كبير من هذا المكاسب وانتهى في أكتوبر من عام 1988 بسعر 423.50.

1990

بحلول عام 1990، بدأ التضخم في العودة إلى الولايات المتحدة. لقد كنا في منتصف الفترة الأولى والوحيدة من ولاية جورج بوش الأب، وهذه هي السنة التي غزا فيها العراق الكويت، مما أطلق سلسلة من الأحداث التي لا تزال مهمة حتى اليوم. وجاء مؤشر أسعار المستهلكين لعام 1990 عند 5.4٪. وحصل الديمقراطيون على أغلبية في كل من مجلسي النواب والشيوخ قبل انتخابات التجديد النصفي لعام 1990 وحصلوا على مقاعد في كلا المجلسين.

• تم تداول أسعار الذهب لأول مرة عند 401.00 لبدء عام 1990 وكان عامًا متقلبًا،
• ارتفعت الأسعار إلى 425 قبل أن تنخفض إلى 350 دولارًا للأونصة في يونيو.
• بحلول 31 أكتوبر، تقلصت الخسارة مع إغلاق الأسعار عند 381.30،مما يعني خسارة بنسبة 4.91٪ في تلك الانتخابات.

1994

كان ذلك في منتصف ولاية بيل كلينتون الأولى. حيث عاد بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة مرة أخرى في عام 1994 بعد سلسلة من التخفيضات. واستقر مؤشر أسعار المستهلك عند 2.6٪ لهذا العام. وكانت الأسهم ثابتة تقريبًا خلال تلك الفترة، ولكن هذا أدى إلى واحدة من أقوى الأسواق الصاعدة المسجلة (في ذلك الوقت) عندما ارتفع مؤشر ستاندرد اند بورز 500 لمدة 17 شهرًا من 19 شهرًا من ديسمبر 1994 إلى يوليو 1996.

ومع معدلات منخفضة نسبيًا ومع التحكم في التضخم، كانت البيئة مهيأة للابتكار حيث بدأت أجهزة الكمبيوتر والإنترنت في اكتساب قبول أوسع، مما ساعد على المساهمة في هذا السوق الصاعد الهائل في الأسهم.

ولم يعكس أداء الذهب ذلك.

• كان الذهب مقيدًا بتداولات محدودة في معظم أوقات العام.
• كانت الاسعار عام 1994 عند 391.90 وسجلت الاسعار في 31 أكتوبر عند 383.7، بخسارة إجمالية قدرها -2.09٪.  

2002

وهدأت الأمور قليلاً بالنسبة للذهب مع فتح الباب في عام 2002. لم يكن الأمر كذلك في الأسهم، حيث ظل الكساد التكنولوجي في حالة ممتدة. وكان العالم قد خرج للتو من هجمات الحادي عشر من سبتمبر أيضًا، وكان هناك احتمال لزيادة الإنفاق الحكومي أكثر فأكثر مع اندلاع الحرب في العالم.

• فقد قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير في عام 2001.
• مما أدى إلى انخفاض الأموال الفيدرالية إلى 1.75٪ في ديسمبر بعد دخول العام عند 6٪.
• بعد افتتاح اسعار الذهب العام عند 279.50، ارتفعت الأسعار إلى 318.40 مع إغلاق أكتوبر. 
• قبل الانتخابات العامة لعام 2004 أغلقت أسعار الذهب في شهر أكتوبر عند 429.40.

وكانت هذه استجابة واضحة جدًا لتلك التخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2001، والذي أدى في النهاية إلى الانهيار المالي. أدى هذا إلى حدوث تحرك بنسبة 53.47٪ من بداية عام 2002 إلى إغلاق أكتوبر 2004.

وبالنسبة للأداء العام – ارتفع الذهب بنسبة 13.92٪ قبل انتخابات عام 2002، مدعومًا بتخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة، حيث ارتفع بنسبة 39.71٪ في العامين التاليين لتلك الانتخابات.

2010

بحلول عام 2010، بدأ الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في التكيف الشديد في أعقاب الانهيار المالي، وشمل ذلك استخدام كل من المعدلات المنخفضة والتيسير الكمي. ولم تكن زيادات الأسعار في المعادلة في ذلك الوقت، حتى مع عودة نمو تداول الأسهم بعد فقاعه الإنترنت، وكان هذا شيئًا يظهر بوضوح في أسعار الذهب.

أما بالنسبة للانتخابات، فقد حصل الجمهوريون على سبعة مقاعد في مجلس الشيوخ لكنهم ظلوا أقلية، بينما فازوا بـ 63 مقعدًا في مجلس النواب وهو أكبر عدد حصل عليه أي حزب منذ انتخابات عام 1948.

• شهد سعر الذهب حركات صاعده خلال تلك الفترة، مدعومًا من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
• ارتفع الذهب بنسبة 23.85 ٪ من بداية عام 2010 حتى نهاية أكتوبر.
• بقي جزء كبير من هذه القوة قبل الانتخابات العامة لعام 2012، حيث تحرك بنسبة 32.98٪ أخرى في العامين التاليين.

2018

تم وصف هذه الفترة النصفية على نطاق واسع بأنها استفتاء على دونالد ترامب حيث حدث ذلك في منتصف فترة ولايته. كان لدى الجمهوريين حكومية ثلاثة قبل  هذه الانتخابات، مع السيطرة على كل من مجلسي النواب والشيوخ لتتماشى مع الفرع التنفيذي للحكومة.

حيث سيطر الديمقراطيون على مجلس النواب في هذه الانتخابات بينما احتفظ الجمهوريون بالسيطرة على مجلس الشيوخ. وكانت هذه أعلى نسبة مشاركة للناخبين في انتخابات التجديد النصفي منذ عام 1914 حيث بلغت نسبة الاقتراع 49.4٪ من الناخبين المسجلين.

بقدر ما يتعلق الأمر بالأسواق، كان مؤشر اس اند بي 500 مزدهرًا وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي قد بدأ بالفعل في رفع أسعار الفائدة بقوة في العام السابق، وفي عام 2017. بعد أن تم رفع أسعار الفائدة مرتين فقط في السنوات التسع الماضية، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخطوة هائلة من خلال رفعه ثلاث مرات و75 نقطة أساس في عام 2017.وفي عام 2018، ظل البنك عدوانيًا للغاية، حيث رفع اسعار الفائدة أربع مرات أخرى بعد الارتفاع الثالث في ذلك العام، بدأت الأسواق في عمليات البيع، خوفًا من إفراط الاحتياطي الفيدرالي في التشديد. 

في عام 2018، بينما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يتقدم بقوة، احتفظت أسعار الذهب بمسار هابط، حيث افتتحت العام عند 1309.30 وانتهت في أكتوبر من ذلك العام عند 1215.

غير أن العامين التاليين كانا قصة مختلفة تمامًا حيث انفجرت أسعار الذهب على خلفية التحول الحذر لبنك الاحتياطي الفيدرالي. فقد خفض البنك اسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2019، مما تسبب في تضخم هائل في أسعار الذهب قبل انتخابات 2022.

وخسر الذهب 7.2٪ في انتخابات 2018، مدفوعاً بالارتفاع المستمر في أسعار الفائدة لدى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ولكن بعد ذلك ظهر عائد هائل بنسبة 50.78٪ في العامين التاليين، بمساعدة من تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة لعام 2019 ثم التحفيز الذي تم إطلاقه حول الوباء.

المصدر: dailyfx