توقعات بمزيد من تراجع الجنية المصري مقابل الدولار

تتوسع التقارير التي تشير لاحتمالية تراجع الجنية المصري مقابل الدولار. فحسب تقرير نشرته وكالة بلومبرج الذي نقل تقارير عدد من البنوك العالمية، يمكن أن يشهد سعر الحنية المصري تحريك جديد لينخفض اقل من مستويات 20 جنية. نص التقرير المترجم

من المحتمل أن تترك العملة التي تقول أكبر البنوك في العالم (دويتشه بنك إيه جي وجولدمان ساكس جروب) أنها باهظة الثمن لمصر خيارات قليلة إلى جانب السماح لها بالضعف أكثر. مما قد يبرر مرونة أكبر قد يشهدها سعر الجنيه حأحد الطلبات الرئيسية من لمصر حيث تتطلع الحكومة إلى الحصول على قرض جديد من صندوق النقد الدولي. من وجهة نظر دويتشه بنك إيه جي وجولدمان ساكس جروب، فإن العملة مقومة بأعلى من قيمتها بنسبة 10٪، اذا تم قياسها من خلال سعر الصرف الفعلي الحقيقي، بينما يعلن بنك سيتي جروب تقدير أقل بالنسبة للسعر الجنية المصري مقابل الدولار بنسبة 5٪.

تتزايد الحاجة الملحة للاقتصاد الذي تبلغ قيمته 400 مليار دولار للدعم على الرغم من انخفاض قيمة العملة بأكثر من 15٪ في مارس. حيث ألقى ارتفاع سعر الدولار عالمياً منذ ذلك الحين بثقله على عملات شركائه التجاريين للولايات المتحدة وغيرهم من أقرانهم من البلدان النامية، في حين تسببت صدمات الطاقة والغذاء من الغزو الروسي لأوكرانيا لتفاقم الأوضاع المالية لمصر.

 للجنيه المصري يسجل أسوأ سلسلة متتالية من الخسائر

وفقًا لبلومبرج إيكونوميكس، يحتاج الجنيه إلى للتراجع بنحو 23٪ لمساعدة الاقتصاد على التكيف وتقليص فجوة التمويل في مصر. حيث يسجل الجنية المصري  المزيد من الانخفاضات في تداولات العقود الآجله حيث سجل الدولار مستويات 24 جنية مصري، حتى بعد أن سجلت العملة المصرية 11 أسبوعًا من الخسائر في السوق الخارجية، وهي أسوأ سلسلة متتالية لها منذ ما يقرب من عقد من الزمان.قبل أسبوعين في سوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم، كان بلغ العقد لمدة ثلاثة أشهر حوالي 21 لكل دولار، أضعف بنسبة 9 ٪ من السعر الفوري في الخارج.

صرح زياد داوود كبير اقتصاديي الأسواق الناشئة  في تقرير بلومبيرج

“قد يشعر صانعو السياسة بالقلق بشأن الآثار الجانبية لتخفيض قيمة العملة، مثل ارتفاع التضخم عندما يكون بالفعل في خانة العشرات، وخطر الاضطرابات الاجتماعية. قد ينتهي الأمر بمصر إلى إضعاف عملتها، لكن بأقل مما يحتاجه الاقتصاد “.

إن التكهنات بأن صندوق النقد الدولي سيطالب بمزيد من المرونة في الجنيه كجزء من الشروط المرتبطة بحزمة جديدة دفعت العملة أقرب نحو أدنى مستوى قياسي وصل إليه في عام 2016.

سبق وان لجأت مصر إلى صندوق النقد الدولي للحصول على مساعدة جديدة في مارس / آذار، كما حصلت على تعهدات بأكثر من 22 مليار دولار من الودائع والاستثمارات من المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر. في انعكاس للضغط المتزايد على الموارد المالية لمصر، انخفض صافي الاحتياطيات الدولية للبنك المركزي إلى 33.14 مليار دولار في يوليو، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2017.

ومع ذلك، قال محللو سيتي جروب بما في ذلك ليديا رانجابانايكن في تقرير، إن مدى ما تبقى من المبالغة في التقييم

“ينبغي أن يثير استياء صندوق النقد الدولي، الذي يبدو أنه يتمتع بشروط إقراض أكثر صرامة في معظم الأسواق “.كما اضافت “لقد استمر المستثمرون في تسعير المزيد من التخفيضات في قيمة العملة” ، في ضوء الانخفاض في صافي الأصول الأجنبية.

الأموال الساخنة وتراجع الجنية المصري مقابل الدولار

في عام 2016 ، وافقت الحكومة على برنامج صندوق النقد الدولي بقيمة 12 مليار دولار وخفضت قيمة العملة، والتزمت بإجراءات أثرت في جاذبيتها للمستثمرين الأجانب. وبالنظر إلى أسعار الفائدة المرتفعة في مصر، واستقرار الجنيه، وسجلها الحافل في التحركات الصديقة للسوق، ضخ الأجانب مليارات الدولارات في سوق السندات المصرية. لكن ضغوط الأسعار دفعت الآن معدلات التضخم المعدلة في البلاد إلى ما دون الصفر، حيث قامت البنوك المركزية العالمية بتشديد السياسة. وقالت الحكومة في مايو أيار إن المستثمرين الأجانب سحبوا نحو 20 مليار دولار من سوق الدين المحلي منذ بداية العام الجاري.

عوائد السندات المصرية لمدة 12 شهرًا مقابل ديون الأسواق الناشئة

فاجأ البنك المركزي المصري معظم المتنبئين في يونيو بإبقاء مؤشره القياسي لسعر دون تغيير بعد أكبر زيادة له في نحو نصف عقد في الشهر السابق. حيث تراجعت السندات المحلية في البلاد 2.2٪ هذا الشهر، مما يجعلها الأسوأ أداءً في الأسواق الناشئة، وفقًا لمؤشرات بلومبيرج. الطلب الأجنبي لم يعد بعد، مع استمرار نتائج مزاد السندات بشكل ضعيف.

وقالت آنا فريدمان وكريستيان ويتوسكا من دويتشه بنك ريسيرش في تقرير

“استمرار دورة التشديد سيسهم في تجديد اهتمام المستثمرين بالأسواق المحلية ويمكن أن يخفف بعض ضغوط أسعار الصرف.” “نتوقع مزيدًا من الضعف في العملة ، لكننا نتوقع المزيد من الانخفاض التدريجي في قيمة العملة بدلاً من الانخفاض الحاد في قيمة العملة.”

المصدر: bloomberg