الذهب

تم استخدام الذهب كمخزن ذي قيمة لآلاف السنين. حتى اليوم، لا يزال أحد الأصول عالية السيولة، حيث يتم تداول مئات المليارات من الدولارات كل يوم. نستعرض في هذا التقرير كل ما يتعلق بــ مصطلح الذهب

مصطلح الذهب

1. ما هو الذهب؟

قد يبدو هذا سؤالًا له إجابة واضحة، ولكن ما هو الذهب بالضبط، ولماذا يتم تداول الذهب؟ يعلم الجميع أن الذهب معدن ثمين تم استخدامه كقيمة لآلاف السنين. هناك أسباب عديدة لشعبية الذهب،

اولاً: ندرته وخصائصه الفيزيائية. قد يكون الذهب أكثر ندرة من المعادن الشائعة مثل الحديد أو النحاس، ولكنه ليس نادرًا لدرجة أن العرض لن يكون كافيًا لاستخدامه كعملة.

ثانيًا، الخصائص الفيزيائية للذهب تجعله جذابًا للأشخاص الذين يتمسكون به. الذهب غير متفاعل ولا يتآكل مثل الحديد أو النحاس. تجعل نقطة انصهارها المنخفضة نسبيًا من السهل التعامل معها، في حين أن وزنها يجعلها تشعر بأنها كبيرة – وهو أمر مهم خاصةً عندما كانت العملات الذهبية تُستخدم عادةً كعملة في الماضي.

معيار الذهب

في الواقع، حتى مع إدخال النقود الورقية في معظم التاريخ الحديث، فقد تم استخدام المعيار الذهبي. هذا هو المكان الذي يتم فيه ربط قيمة العملة بكمية الذهب المحتفظ بها في الاحتياطي، وحيث يمكن تبادل النقود الورقية بحرية مقابل كمية ثابتة من الذهب. جاءت نهاية معيار الذهب عندما أوقف الرئيس الأمريكي نيكسون قابلية تحويل الذهب بالدولار الأمريكي (بسعر ثابت قدره 35 دولارًا أمريكيًا للأونصة)، مما أدى فعليًا إلى إنهاء اتفاقية بريتون وودز.

ومع ذلك، لا تزال العديد من الدول ذات السيادة مثل الولايات المتحدة وألمانيا تحتفظ بكميات كبيرة من الذهب كاحتياطي، ولا يزال تداول الذهب شائعًا للغاية، خاصة مع ظهور التداول عبر الإنترنت.

2. ما الذي يؤثر على سعر الذهب؟

يتم تحديد أسعار الذهب عن طريق عدة أطرق منها:

• ارتفاع الطلب على الذهب لأستخدامه كمخزن للقيمة، وسلعة.
• التحوط ضد التضخم – هناك العديد من العوامل التي تؤثر على سعره. 
• بيانات الاقتصاد الكلي لبلد ما.
• معدل إنتاج الذهب.

العوامل التي تحرك أسعار الذهب

النمو الاقتصادي

إلى جانب التجارة، للذهب تطبيقات عملية مثل استخدامه للمجوهرات والتكنولوجيا، حيث يرتفع الطلب عليها في أوقات النمو الاقتصادي. بالنسبة للمجوهرات، هذا صحيح بشكل خاص في بلدان مثل الصين والهند، حيث أدت الطبقة المتوسطة سريعة التوسع إلى حد كبير إلى زيادة الطلب على المجوهرات والإلكترونيات الاستهلاكية. في عام 2021، وصل الطلب المشترك من المجوهرات والتكنولوجيا إلى أكثر من 63٪. يؤدي النمو الاقتصادي أيضًا إلى زيادة الطلب على السبائك المادية في شكل سبائك ذهبية وعملات معدنية للاحتفاظ بها على المدى الطويل.

تكلفة الفرصة

الذهب لا يدفع أرباحًا أو أسعار فائدة، ويعتبر أصلًا غير مربح. وبالتالي، فإن الاحتفاظ بالذهب ينطوي على تكلفة فرصة لأن الأموال يمكن وضعها في أصل عائد مثل السندات أو صناديق الاستثمار العقاري. يتأثر هذا عادة بالسياسة النقدية كما هو مذكور أعلاه. لذلك، في أوقات انخفاض أسعار الفائدة، يتجه المستثمرون عادة إلى المعدن الثمين. في الوقت نفسه، نظرًا لأن الذهب مقوم بالدولار الأمريكي، فإن ضعف الدولار (بسبب أسعار الفائدة المنخفضة أو السياسة النقدية السهلة) سيؤدي أيضًا إلى جذب مشتري الذهب باستخدام عملة أجنبية ؛ أو المستثمرين الذين يتطلعون إلى التحوط ضد ضعف الدولار.

العرض

إجمالي المعروض من الذهب، أو كمية الذهب الموجودة في العالم بأسره، محدودة. بعيدًا عن الأساليب الباهظة التكلفة وغير العملية التي تتضمن تفاعلات نووية أو معجل الجسيمات، سيقتصر كل الذهب في العالم على كل ما يمكننا التنقيب عنه. تزداد هذه العملية صعوبة وتكلفة حيث يتم استخراج المزيد من الذهب.

اعتبارًا من عام 2022، يوجد ما يقرب من 201،300 طن من الذهب فوق الأرض بقيمة تقديرية تبلغ 11.78 تريليون دولار أمريكي. وفقًا لمجلس الذهب العالمي، فإن الصناعة الأكثر طلبًا على الذهب هي المجوهرات، حيث تمثل أكثر من 50 ٪ من الطلب العالمي. ويتبع ذلك طلب المستثمرين وتجار الذهب والبنوك المركزية – الولايات المتحدة هي أكبر مالك للذهب بأكثر من 8133 طنًا، تليها ألمانيا 3355.

عدم اليقين في السوق

يُنظر إلى الذهب تقليديًا على أنه أصل آمن. هذا يعني أنه في أوقات الاضطرابات وعدم اليقين في السوق، كما هو الحال أثناء الحرب أو الكوارث الطبيعية واسعة النطاق، سيتدفق المستثمرون على الذهب من أجل استقراره. على سبيل المثال، أدى الغزو الروسي لأوكرانيا في أوائل عام 2022 إلى ارتفاع أسعار الذهب من منطقة 1800 دولار إلى حوالي عام 1990.

 

المصدر: puprime