أين يتجه السوق الامريكي الصاعد بقوة في المستقبل ؟

ما مستقبل الاسهم الامريكية بعد واحد و عشرين يومًا من التداول في عام 2020 حيث سجلت الاسهم الامريكية ارقام قياسية لم يتوقع اشد المتفائلين ان تحدث خلال العشر ايام الاولي من 2020 .

لذا فإن الأسهم تدخل عام 2020 مع قليل من الرياح الخلفية عما كانت عليه في عام 2019. رغم ذلك ، لا يزال أمام المستثمرين الكثير للتفاؤل بشأنه.

إن سوق العمل يتمتع بصحة جيدة ويظل الإنفاق الاستهلاكي قوياً ، وهو ما يبشر بالخير للنمو الاقتصادي. يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بأقل من 2 في المائة العام المقبل ، لكنه أشار إلى أن التوترات التجارية التي تم حلها وانتعاش النمو العالمي يمكن أن يعزز وتيرة التوسع الاقتصادي.

عوامل الارتفاع 

• توقيع المرحلة الاولي من الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة و الصين.
•  خفض الفائدة المتتالي العام الماضي إلى نطاق 1.75 ٪ -2 ٪  من قبل الاحتياطي الفيدرالي
• جعل الأسواق تحت الانطباع بأن سعر فائدة قد يظل منخفض  في المستقبل المنظور.
• توقعات جيدة لتقارير أرباح الشركات خلال الربع الاخير من 2019.

كلها من العوامل التى دفعت الثيران للسيطرة على المؤشرات الرئيسية لجميع الصناديق .

• اجتاز مؤشر داو جونز الصناعي علامة بارزة عند 29000
• ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500  بدوره معلمًا خاصًا فوق 3300
• مؤشر ناسداك المركب  يرتفع كما كان عام 1999.

فما هو مستقبل ارتفاعات وول ستريت فحتى الثيران يعرفون أن أسواق الأسهم لا ترتفع إلى ما لا نهاية.  هذا هو السؤال الذي يتكلف تريليونات الدولارات والذي يتصارع معه بعض الاستراتيجيين والمحللين و المتداولين، في أعقاب الارتفاع الحاد نسبيًا في بداية عام 2020.

في هذا الصدد يقول بول شاتز ، رئيس شركة هيريتيدج كابيتال : “نحن في وضع يميل إلى الأعلى أو يزحف بثبات إلى أعلى ، إنه لا يمنح المستثمرين فرصة لشراء عمليات التصحيح “.

توقعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال 2020

• سيتي بنك يتوقع زيادة أقل بقليل من 5 ٪ إلى 3375 نقطة.مقارنةً بارتفاع 29٪  عام 2019.
• يتوقع جون لينش ، الخبير المالي ارتفاع ما بين 3،250 و 3،300 نقطة سنويًا بزيادة ما بين 0.9٪ و 2.5٪.
• يتوقع تيري ساندفن ، كبير محللي الأسهم في بنك الولايات المتحدة لإدارة الثرواتزيادة بنسبة 3٪.

وفي هذا الصدد كتب محللون من بنك اوف امريكا يوم الجمعة في تقرير بحثي أسبوعي عن حالة السوق:

كان المستثمرون متقلبين بما يكفي للمساعدة في إنتاج تدفقات قياسية في السندات ، وفقًا لبنك أوف أميركا الذي يشير إلى أن الأسبوعين الماضيين من عمليات الشراء ، حوالي 40 مليار دولار ، يشير إلى وتيرة سنوية لشراء السندات تبلغ حوالي تريليون دولار . ربما هذا هو السبب وراء تثبيت سندات الخزانة لمدة 10 سنوات من العائد في نطاق يتراوح بين 1.71 و 1.95٪ في يناير.

مستقبل الاسهم الامريكية مخاطر متوقعة

على الجانب الاخر  هناك الكثير من الأسباب للاعتقاد بأن هذا العام قد يكون مليئًا بالصدمات على طول الطريق

حيث ان السوق الذي يشهد فترة طويلة من الازدهار يجعل المستثمرين يشعرون بالقلق لكن حتى أكثر المحللين الصعوديين يتوقعون ارتفاعًا أضعف مما عرضه عام 2019.

مقاومات تنظر السوق

لكن على الجانب الفني هناك علامات تظهر تشبع معظم المؤشرات .

• يتم تداول حوالي 87٪ من مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز 500  فوق المتوسط ​​المتحرك لـ 200 يوم
• يظهر مقياس لمدى شدة السوق أعلى قراءة منذ يناير 2018.
• سجل مؤشر القوة النسبية ار اس اي (RSI) على مدى فترة 14 يومًا  أعلى قراءة منذ 26 يناير 2018 .

ما مدى قربنا من التصحيح ؟ متى هذه النقطة؟ 

لقد أدى ارتفاع الأسهم إلى جعل المستثمرين غير مرتاحين الى حد كبير و ذلك يرجع الى :  

• الأسواق بدأت بالفعل تخرج من المستوى الممتاز لعام 2019 .
• القلق إزاء عام الانتخابات الذي يمكن أن تقدم مفاجآت
• احدى عشر عام من التوسع الاقتصادي الامريكي الامر الذي يخشاه الخبراء فالتوسع لا يمكن أن يستمر إلى الأبد.

حتى أن هذه المكاسب جعلت ديفيد آلان تيبر أستاذ المالية المعروف في كلية وارتون للأعمال بجامعة بنسلفانيا يخشى أن يكون المستثمرون “يخاطرون بالرياح”.

وقال الخبير الذي قدرت فوربس صافي ثرواته بـ 12 مليار دولار ، مما جعله يحتل المرتبة الخامسة بين أغنى مديري صناديق التحوط في العالم

 “في مرحلة ما ، سوف يصل السوق إلى مستوى أبطئ مما يدفعنى للخروج منه في النهاية”.

مستقبل الاسهم الامريكية قد تحمل للمتداولين شعور بالقلق إزاء انتخابات عام 2020 ، ولكن ليس لفترة طويلة

من المحتمل أن تكون الانتخابات الرئاسية الأمريكية حافزًا آخر لبعض الاضطرابات في السوق. يخلق الخوف من المجهول اضطرابًا في الأسهم ، وقد يكون التراجع بين المرشحين للبيت الأبيض وما ستعنيه سياساتهم المقترحة بالنسبة للأعمال هو السبب النهائي وراء انخفاض الأسهم بشكل ملحوظ.

• تجلى هذا التقلب خلال الانتخابات الماضية في عام 2016 
• كما حدثت تقلبات أخرى في الفترة التي تسبق انتخابات التجديد النصفي للعام 2018.

 تصحيح بنسبة 10٪ على الأقل

ومع ذلك ، ليس لمجرد أن البيانات تشير إلى أن اللسوق سترتفع، فإن هذا لا يعني أننا سوف نستمر بلا تصحيح.

فخلال الـ 70 عامًا الماضية شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لـ 37 تصحيحًا على الأقل بنسبة 10٪  والكثير غيرها إذا عدت تلك الموجودة في نطاق يتراوح بين 8٪ و 9،9٪. إنه أمر نادر الحدوث عندما تمر من سنة معيّنة دون تصحيح أو تراجع واحد على الأقل ، و ليس هناك حاجة للاعتقاد بأن عام 2020 سيكون استثناءً.

مع وجود الكثير من عدم اليقين على الطاولة ، بما في ذلك الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، فإن تصحيح ما لا يقل عن 10 في المائة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500  لديه فرصة مواتيى 

المصدر :marketwatch

            : marketwatch

:             cnn