ما هو مؤشر أسعار المنتجين (PPI)؟

تصدر الحكومة الفيدرالية كل شهر تقارير اقتصادية متعددة تمنح المستثمرين لمحة عن ظروف السوق التي قد تؤثر على أسهم الشركات الفردية أو الصناعات بأكملها.  يُعرف أحد أكثر هذه التقارير الاقتصادية التي يتم مراقبتها عن كثب باسم مؤشر أسعار المنتجين (PPI). هناك عدد من الاسباب التى قد تجعل هذا المؤشر معروف كمؤشر اقتصادي رائد.

• يتتبع هذا المؤشر الحركة في أسعار المنتجين لآلاف العناصر من السلع إلى السلع التامة الصنع.
• أهمية هذا المؤشر بالنسبة للمتداولين انه يساهم في توقع التضخم.
• عندما ترتفع أسعار المنتجين، فمن المحتمل أن يتم نقل هذه التكاليف إلى المستهلك.
•  قد لا تنعكس أي حركة للأسعار في هذا المؤشرعلى الاقتصاد الأوسع وقت إصدار التقرير.
• ومع ذلك ، فهو مؤشر على أن التغييرات يمكن أن تأتي.

يستخدم المستثمرون بشكل أساسي هذا المؤشر للمساعدة في قياس معدل التضخم.

• عندما يرى المستثمرون أن التضخم من المتوقع أن يرتفع ، فقد يكون ذلك علامة على انخفاض الإنفاق وربما انخفاض هوامش الربح وانخفاض أسعار الأسهم.
• في نفس الوقت الذي يتم فيه ترويض التضخم، قد يلاحظ المستثمرون ارتفاع معدل الإنفاق الاستهلاكي مما قد يحفز الأرباح وأسعار الأسهم.

مقدمة

التضخم مفهوم سهل الفهم إلى حد ما. ببساطة ، قوة تسعير العملة ليست كما كانت عليه من قبل. لذا فإن تكلفة السيارات والمنازل والأثاث ترتفع مما كانت عليه في السابق وعلينا كسب المزيد من المال لمواكبة الأسعار المتصاعدة. وهذا ما يعرف بتكلفة المعيشة.

• لكننا نعلم أيضًا أن الأسعار لا تتحرك في اتجاه واحد طوال الوقت.
• بعض هذا التناقض له علاقة بمقياس في عمل يعرف باسم تكلفة البضائع المباعة. هذا قياس لمقدار تكلفة صنع منتج ما.
• عندما يرى المستثمرون زيادة في تكلفة السلع المباعة للشركة، فسوف يتطلعون لمعرفة ما إذا كانت الإيرادات تزداد أيضًا.
• إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقد يكون مؤشرًا على أن السهم سينخفض ​​في الربع التالي أو أكثر.

ينعكس جزء من رقم تكلفة السلع المباعة للشركة في تقرير اقتصادي يُعرف باسم مؤشر أسعار المنتجين (PPI). يعتبر المؤشر، رغم أنه ليس التقرير النهائي عن التضخم، مؤشرًا رئيسيًا أو نشاطًا اقتصاديًا. في هذه المقالة:

• سنقدم نظرة شاملة على المؤشر.
• لماذا يمكن أن يجعلك فهم نقاط القوة والضعف في هذا التقرير مستثمرًا أفضل.

ما هو مؤشر أسعار المنتجين (PPI)؟

مؤشر أسعار المنتجين (PPI) هو مؤشر مرجح للأسعار من وجهة نظر المنتج أو تاجر الجملة. يتم إصدار المؤشر مرة واحدة شهريًا من قبل مكتب إحصاءات العمل يقيس مؤشر أسعار المنتجين “متوسط ​​التغيير بمرور الوقت في أسعار البيع التي يتلقاها المنتجون المحليون مقابل إنتاجهم”. على الرغم من أن التقرير الاقتصادي يعتبر مؤشرًا واحدًا، إلا أن التقرير الفعلي ينقسم إلى آلاف التصنيفات حسب القطاع وحسب المرحلة في عملية التصنيع. يشمل هذا المؤشر كل صناعة مادية منتجة للسلع في الاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك ، فهي لا تشمل الواردات.

يغطي مؤشر أسعار المنتجين آلاف العناصر، ومع ذلك، ينتبه المستثمرون عمومًا إلى ثلاثة أرقام رئيسية تقيس مراحل الإنتاج المختلفة:

• يتتبع مؤشر السلع متوسط ​​تغير السعر للمواد الخام مثل الفحم والسلع الأخرى.
• يقيس مؤشر مرحلة الإنتاج تغيرات الأسعار للسلع التي تم بيعها للمصنعين ولكنها ستضيف قيمة للمنتجات التي لم تصل إلى المستوى النهائي بعد.
• يقيس مؤشر الصناعة (هو ما يشكل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي) تغيرات أسعار السلع التي هي في المرحلة النهائية من الإنتاج.

مؤشر أسعار المنتجين PPI الأساسي هو الرقم الذي يحظى بأكبر قدر من الاهتمام. يأخذ الأرقام من مؤشر الصناعة ويزيل مكونات الغذاء والطاقة. يتم ذلك لأن هذه العناصر لديها تقلبات أكبر على أساس شهري. الرقمان اللذان يبحثهما المحللون عن كثب في مؤشر أسعار المنتجين هما النسبة المئوية للتغير عن الفترة السابقة (عادة على أساس شهري) وكذلك المعدل السنوي المتوقع.

كيف يتم حساب هذا المؤشر ؟

يتم تحديد معادلة مؤشر أسعار المنتج من خلال أخذ السعر الحالي لسلة تمثيلية من السلع وتقسيمه على السعر الأساسي للسلة.

مؤشر أسعار المنتجين= السعر الحالي للسلة / السعر الأساسي للسلة

حيث  يتم تحديد السعر الأساسي للسلة على سنة الأساس، في هذه الحالة، 1982. وهذا يعني أن سعر المواد التي تدخل في السلع الجاهزة لشركة ما يتم قياسه وفقًا لمعيار 1982. من هذا، يمكنك أن ترى كيف إذا كانت تكلفة الفولاذ أو الألومنيوم ثلاثة أضعاف ما كانت عليه في عام 1982، وبالتالي فإن التكلفة التي يدفعها المستهلكون مقابل السلع النهائية التي تنتجها تلك المادة قد زادت أيضًا.

يُعرف هذا باسم تأثير التمرير. وهو انه عندما تواجه الشركات تكاليف أعلى مرتبطة بصنع منتجاتها، فإنها ستنقل هذه التكاليف إلى المستهلك. ومع ذلك، فإن مؤشر أسعار المنتجين هو مجرد مقياس للأسعار التي يدفعها المنتجون خلال فترة المسح. 

كيف يختلف مؤشر سعر المنتج (PPI) عن مؤشر أسعار المستهلك (CPI)؟

وهذه إحدى الطرق التي يختلف بها عن مؤشر متبوع بشكل متساوٍ وهو مؤشر أسعار المستهلك (CPI). كما توحي أسماؤهم:

• فإن مؤشر أسعار المنتجين ينظر إلى تغيرات الأسعار من منظور المنتج

بيانات من جميع مستويات الإنتاج: السلع في حالتها الخام، والسلع غير النهائية التي يتم استخدامها في سلسلة الإنتاج، وكذلك السلع التامة الصنع. 

• ينظر مؤشر أسعار المستهلك إلى تغيرات الأسعار على مستوى المستهلك.

يقيس مؤشر أسعار المستهلك مشتريات السلع التامة الصنع فقط. وهو مهم لانه قد يتضمن  يتم تمرير العديد من التكاليف الأعلى لصنع منتج إلى المستهلكين.

• يكون مؤشر أسعار المنتجين مؤشرًا رائدًا (أو استشرافيًا).

  هذا يعني أنه يشير إلى الاتجاهات أو نقاط البيانات الموجودة في الأدلة قبل أن يبدأ اكتشافها في الاقتصاد الأوسع. إنها إشارات لما قد يحدث ، ولكن ليس بالضرورة ما سيحدث في المستقبل. كمؤشر رائد ، يتم استخدام هذا المؤشر لمساعدة الاقتصاديين على التنبؤ بمؤشر أسعار المستهلك.

• فإن مؤشر أسعار المستهلك هو مؤشر متأخر مما يعني أن تغيرات الأسعار التي سجلت في مؤشر أسعار المستهلك موجودة بالفعل في الاقتصاد.

نظرًا لوجود البيانات الموجودة في مؤشر أسعار المستهلكين بالفعل في الاقتصاد ، يعتبر مؤشر أسعار المستهلكين مقياسًا واسعًا للتضخم.

يعتبر مؤشر أسعار المنتجين مؤشرًا مرجحًا لأن بعض العناصر تُمنح وزناً أكبر من حيث المؤشر أكثر من غيرها. تختلف منهجية الترجيح اختلافًا طفيفًا اعتمادًا على مرحلة قياس الإنتاج ، ولكن القصد هو التأكد من أن مؤشر أسعار المنتجين دقيق بقدر ما يمكن أن يعتمد على حجم المنتج وأهميته بالنسبة للاقتصاد الكلي.

ماذا يقول هذا المؤشر للمستثمرين؟

نظرًا لأن مؤشر أسعار المنتجين هو مؤشر رئيسي، فإنه لا يرسم صورة محددة لأي شيء يحدث في الاقتصاد. ومع ذلك، يمكن أن يساعد المستثمرين على تحديد حجم خطر التضخم في لحظة معينة. يمكن أن يؤثر التضخم المرتفع على أسعار الفائدة التي تلعب دورًا مهمًا في قرارات استثمار رأس مال الشركة. وبالمثل، يمكن للتضخم المنخفض أن يتنبأ بارتفاع طلب المستهلك مما سيؤدي إلى ارتفاع أرباح الشركات وارتفاع سعر السهم.

ما هي نقاط القوة في هذا المؤشر؟

كما ذكرنا سابقًا، يعد المؤشر أحد أكثر المتنبئين دقة لأرقام مؤشر أسعار المستهلكين المستقبلية. أحد أسباب ذلك بالإضافة إلى القوة المضافة لمؤشر أسعار المنتجين هو أنه أثبت أنه قابل للتكيف بمرور الوقت. وهذا يعطيها ما يسمى “سجل تشغيل” جيد للبيانات. أيضًا، يتم تقديم البيانات الواردة في التقرير الشهري مع وبدون تعديل موسمي.

يوفر المؤشر أيضًا معلومات خاصة بالقطاع يمكن أن تساعد المستثمرين الذين يبحثون فقط عن مجموعة معينة من الشركات. أخيرًا، وربما يكون المحصلة النهائية للمستثمرين هي أن إصدار مؤشر أسعار المنتجين يمكن أن يحرك الأسواق.

هل يوجد أي نقاط ضعف في مؤشر أسعار المنتجين؟

مؤشر أسعار المنتجين هو لقطة سريعة لنشاط التسعير الذي لم يشق طريقه إلى الاقتصاد الأوسع. هذا لا يعني أن هذا المؤشر غير دقيق، ولكنه يعني أنه مجرد لقطة لما قد يحدث، وليس بالضرورة ما سيحدث. أيضًا، لا يغطي هذا المؤشر كل صناعة، كما أن أجزاء من التقرير تتضمن عناصر مثل الطاقة والغذاء التي تشتهر بحركة أسعار متقلبة.

المصدر: marketbeat