أهم اربعة عناصر تحدد اتجاه الذهب . مالذي يحرك سعر الذهب؟

في هذه المقالة، سنستعرض أهم عناصر تحدد اتجاه الذهب او الأساسيات التي يجب يهتم بها المتداولون في السوق عند التعامل مع الذهب والمعادن الثمينة الأخرى. قال المحلل الفني العظيم مارتن برينغ ذات مرة:

“كلما عملت مع الأسواق، أصبح من الواضح أن الأسعار يتم تحديدها من خلال شيء واحد وشيء واحد فقط، وهذا هو تغير مواقف الناس تجاه الأساسيات الناشئة”.

ما يجب أن يعرفه الجميع عن الذهب

يمكنك فهم كيفية تحرك كافة المعادن الأخرى من خلال فهم حركة الذهب، باعتبار أن الذهب حقًا هو ملك جميع السلع. فمن المنطقي مقارنة خصائص وسلوك المعادن الأخرى بخصائص وسلوك الذهب.

 سبب أهمية الذهب؟

• يعمل الذهب كأصل مالي أكثر من كونه سلعة مادية.
• يستخدم  80-90 ٪ من الإنتاج العالمي للمجوهرات ومجالات التكنولوجيا العالية مثل الإلكترونيات المتخصصة.
• للذهب تأثير على المعادن الثمينة الأخرى مثل الفضة والبلاتين، مما يحدد سعرها.

فيما يتعلق بمعادلة العرض والطلب، أصبحت الصين المنتج الأكثر أهمية وأخذت الأضواء بعيدًا عن إفريقيا. لكن أهم عناصر تحدد اتجاه الذهب او الدوافع الحقيقية لتقلبات الأسعار بعيدة جدًا في الواقع عن معادلة العرض والطلب.

عناصر تحدد اتجاه الذهب

 أسباب رئيسية تجعل الذهب أهم معدن ثمين في العالم:

اولاً: تحتفظ البنوك المركزية بكميات كبيرة من الذهب كجزء من احتياطياتها الرسمية، وتقوم أيضًا بشراء وبيع كميات كبيرة من المعدن بناءً على توقعاتهم المستقبلية للاقتصاد.

ثانيا: في أوقات النفور من المخاطرة، يتوقف المتداولون والمستثمرون عن التفكير في “عائد رأس المال” والتركيز على “عودة رأس المال”، وتحويل رأس المال بعيدًا عن الأصول الخطرة والبحث عن الملآذ الأمان في الذهب.

ثالثا: تؤثر اتجاهات الدولار الأمريكي على الذهب، حيث يتم تسعير المعدن بالدولار الأمريكي / للأونصة. ترفع أسعار الدولار المنخفضة القيمة النسبية للذهب (والعكس صحيح).

رابعًا: تؤثر اتجاهات التضخم أيضًا على الطلب على الذهب، حيث يُنظر إلى المعدن الثمين على أنه تحوط ضد التضخم.

الآن سنتناول كل نقطة بمزيد من العمق.

كيف تؤثر البنوك المركزية على سعر الذهب

تمتلك جميع البنوك المركزية الذهب، يرجع ذلك إلى ارتباط الذهب التاريخي بالأوراق النقدية والعملات المعدنية. في الماضي، كان من الممكن استبدال عملة معدنية أو ورقة نقدية مقابل الذهب. في هذه الأيام، هناك ما يبرر احتياطي الذهب رغم حقيقة أن قيمة الذهب تتصرف بشكل مختلف عن احتياطي العملات الأجنبية.

• يحتفظ مديرو البنوك المركزية بالذهب لأغراض التنويع، لأن قيمة احتياطي الذهب والعملات الأجنبية معًا أكثر استقرارًا من قيمة احتياطي الذهب واحتياطي العملة الأجنبية بشكل منفصل.
• يمكن أيضًا استخدام الذهب لتمويل مساعدات السيولة الطارئة أو تدخلات في سوف الصرف الأجنبي.

تبيع وتشترى البنوك المركزية الذهب حسب الظروف الاقتصادية العامة . فيما يلي شرح واضح لكيفية شراء الذهب في أوقات الانكماش الاقتصادي وبيعه في أوقات الازدهار.

وهو ما يعني أن البنوك المركزية تتمتع بقوة تسعير هائلة للذهب، والتي قد تمثل خطورة على المتداولين الآخرين في السوق، ولمنتجي الذهب.

إجمالاً، في نهاية عام 2014، امتلكت البنوك المركزية حوالي 30،900 طن من الذهب: حوالي 20٪ من إجمالي الذهب المستخرج. تتركز هذه المقتنيات بشكل كبير في الاقتصادات المتقدمة لأوروبا الغربية وأمريكا الشمالية.

واعترافاً بذلك، وقعت البنوك المركزية الأوروبية الكبرى على اتفاقية الذهب للبنوك المركزية (CBGA) في عام 1999، والتي تحد من كمية الذهب التي يمكن أن يبيعها الموقعون بشكل جماعي في أي عام واحد. ومنذ ذلك الحين، تم إبرام ثلاث اتفاقيات أخرى في الأعوام 2004 و 2009 و 2014.

لكن ماذا عن البنوك المركزية الأخرى التي ليست جزءًا من هذه الاتفاقية؟

لا شك أن البنوك المركزية الروسية والصينية تلعب دورًا رئيسيًا في سوق الذهب. على سبيل المثال، قام كلا البنك المركزي بزيادة مخصصاته للذهب في عام 2015.

تتمتع البنوك المركزية بالقدرة على التأثير على سعر الذهب أكثر من أي محرك آخر. ومع ذلك، فإن السؤال الذي يجب طرحه هو: هل يسعون بنشاط للتلاعب بأسعار السوق؟ الاجابة نعم … ولكن بطريقة جيدة!

حيث تهدف اتفاقية الذهب للبنوك المركزية (CBGA) إلى تثبيت أسعار الذهب: يميل البنك المركزي الأوروبي إلى أن يكون مشتريًا أثناء الانخفاضات والبائع أثناء فترات الصعود.

كيف يؤثر النفور من المخاطرة على سعر الذهب

كل ما نحتاج إليه لفهم ديناميكية “تجنب المخاطرة” ببساطة، القيام بمراقبة الرسم البياني لمؤشر داو جونز مقابل الذهب.

سيكون من السهل ملاحظة كيف يهرب المستثمرون، في أوقات الانخفاض الحاد في سوق الأسهم، إلى الذهب الآمن. وتحدث هذه الديناميكية في الأطر الزمنية القصيرة وكذلك الأطر الزمنية الأكبر. 

كيف يؤثر الدولار الأمريكي على سعر الذهب

نظرًا لأنه يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي / للأونصة، فمن المنطقي أن تؤثر قوة الدولار أو ضعفه على أسعار الذهب. خاصه:

تميل أسعار الذهب إلى الارتفاع عندما يتم ينخفض الدولار الأمريكي، هذا لأنه من الناحية النسبية، يصبح الذهب أكثر تكلفة.
بينما تميل أسعار الذهب إلى الانخفاض عندما يرتفع الدولار الأمريكي. هذا لأنه من الناحية النسبية، يصبح الذهب أرخص.
أدناه لدينا وصف مرئي لهذه الديناميكية.

كيف تؤثر ديناميكيات التضخم على سعر الذهب

تعربف التضخم هو الزيادة العامة في أسعار السلع والخدمات، وهو السبب وراء شراء 100 دولار أمريكي سلع أكثر في التسعينيات من اليوم. يؤدي التضخم إلى تآكل قيمة المدخرات بمرور الوقت، ويقلل من عبء الديون على المقترض بمرور الوقت. هذا هو السبب العام لتطبيق الفائدة في كلتا الحالتين.

يعتبر انخفاض معدل البطالة أو قوة النشاط الاقتصادي من اهم الاسباب وراء ارتفاع التضخم. بالاضافة الى بعض المحفزات الأخرى مثل الزيادات في أسعار السلع أو أجور العمال.

يجب أن يكون واضحًا من الرسم البياني أعلاه أن التغييرات في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ترتبط ارتباطًا مباشرًا بالتغيرات في سعر الذهب. يسعى المستثمرون بنشاط إلى “السلع الملموسة” مثل كتحوط ضد التضخم.

هناك أيضًا عنصر نفسي لهذا السلوك: العملات والأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة كلها أدوات استثمارية “غير ملموسة”. فهي في النهاية “قطع من الورق” في نهاية اليوم.

لذلك، عندما تصبح التوقعات المستقبلية قاتمة، يميل المستثمرون إلى تذكر هذه الحقيقة والبحث عن الأمان في “الأصول الثابتة”. ولهذا السبب تميل الأصول الثابتة، مثل النفط والغاز الطبيعي والفضة والأراضي الزراعية والماس والعقارات إلى الارتباط عكسياً بالأسهم والسندات.

بعد رؤية أهم عناصر تحدد اتجاه الذهب، قد يتساءل المرء: لماذا يبدو أن الذهب يتبع كل من الديناميكيات الأربعة الرئيسية في بعض الأحيان، بينما في أوقات أخرى لا يتبعها؟

الجواب هو أنه مثل العملات على سبيل المثال، لا يتداول الذهب بدافع واحد طوال الوقت. اعتمادًا على حالة الأسواق، يمكن لكل عامل من العوامل أن يلعب دوره، ثم يأخذ عامل آخر مكانه بنفس السرعة. هذا هو السبب في أن إتقان تداول السلع (والعملات في هذا الشأن) يستغرق وقتًا.

من الواضح أن التنويع مفيد للربح النهائي للمتداول

تعد المعادن الثمينة مصدرًا مهمًا للتنويع بالنسبة للمتداولين. كان الذهب بطل الرواية لمئات السنين، وأصبح سلعة حرة التداول فقط منذ السبعينيات.

الذهب لديه 4 محرك رئيسية، والتداولات على قضايا الماكرو، تتصرف مثل العملة أكثر من أي شيء آخر. ولكن من خلال مراقبة عمليات البنك المركزي وديناميكيات الدولار الأمريكي والتضخم والرغبة في المخاطرة، تصبح جميع المعادن أدوات لتعزيز نتائج التداول الخاصة بك.

المصدر: actionforex