توقعات سيتي بنك لاسعار الذهب

حول توقعات سيتي بنك لاسعار الذهب علق الاقتصاديون في سيتي بنك على تجاوز الذهب عتبة 2000 دولار خلال الأسبوع الماضي وما هي ابرز الاسباب التي تقود الارتفاع في المعدن الثمين .

توقعات سيتي بنك لاسعار الذهب

ارتفع سعر الذهب الفوري، الذي يبلغ حاليًا حوالي 2،058 دولارًا للأونصة، بما يزيد عن 4٪ هذا الأسبوع ويتجه للأسبوع التاسع من المكاسب على التوالي، وهو أطول ارتفاع أسبوعي متتالي منذ عام 2006.

في حين أن هناك شكوكًا في أن يصل الذهب إلى 3000 دولار، قال الاقتصاديون في بنك الاستثمار سيتي بنك في مذكرة صدرت يوم الخميس إنهم يعتقدون أن المعدن يمكن أن يصل إلى 2100 دولار للأوقية هذا الربع، و 2300 دولار في الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة، مع “ارتفاع المخاطر” إلى الأعلى “.

ارتفاع الذهب ليس له علاقه بمخاوف التضخم

ومع ذلك، أوضحوا أن ارتفاع الذهب لايعتبر تحذيرًا مسبقًا من “انفجار التضخم”، كما قد يتخيل البعض، على الرغم من تحفيز البنك المركزي وزيادة نمو الائتمان للقطاع الخاص.

قال الاقتصاديون بقيادة كاثرين مان:

“تم استبدال النظرية النقدية للتضخم بالنظريات الدقيقة لسوق العمل والمنتجات، وتسعير السوق لمخاطر التضخم منخفض”. “لذا فإن ارتفاع الذهب لا ينذر بالتضخم.”

لم يكن ارتفاع الذهب أيضًا مؤشراً على أن الدولار سيفقد تربعه على عرش باعتباره “أصل احتياطي دولي رئيسي”.

وقال الاقتصاديون إنه بينما اقترح البعض أن ارتفاع الذهب يتتبع انخفاض قيمة الدولار، “لا توجد عملة  جاهزة أو دولة مستعدة لاستبدال دور الدولار.”في الواقع، فإن “توفير الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الهائل للدولارات في تبادل العملات مع البلدان الأخرى – المعروف أيضًا باسم” خطوط المبادلة “- يعزز مكانته كعملة احتياطية في العالم.

وقالوا المحللين في المذكرة :

“حتى لو كانت قيمة الدولار الآن أقل من حيث الذهب، كذلك جميع العملات الأخرى”، مما يعني أن “امتيازه الباهظ لا يزال قائمًا”

التيسير النقدي للبنوك المركزية

 قال الاقتصاديون إن الارتفاع في الذهب كان مدفوعًا بالتيسير النقدي للبنوك المركزية، مما أدى إلى عوائد حقيقية سلبية. يحدث هذا عندما يكون العائد الذي يحصل عليه المستثمرون على السندات مساوياً أو أقل من معدل التضخم. وقد أدى ذلك إلى خفض “تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصل بدون قسيمة مثل الذهب”.

ومع ذلك، فقد أضافوا أن جميع العوامل المذكورة أعلاه، وأكثر من ذلك، كان لها دور تلعبه في الحفاظ على ارتفاع الذهب.

غاي فوستر، رئيس قسم الأبحاث في بروين دولفين، فسر على أن ما كان يقود ارتفاعات الذهب هي العوائد الحقيقية السلبية. وقال في حديث لشبكة “سي إن بي سي” 

 تشير توقعات السوق لمعدل التضخم كاسترشادا لأسعار الفائدة”. واضاف فوستر ” والمفارقة هنا تكمن في ان بنك الاحتياطى الفيدرالى والبنوك المركزية الاخرى لن يتمكنوا من رفع اسعار الفائدة بسبب ارتفاع البطالة حتى مع ارتفاع التضخم ” . وقال إنه من المعقول أن نتوقع ارتفاع التضخم إلى حوالي 3%، وأضاف فوستر ” فى هذه الحالة ، تتوقع أن يكون أداء الذهب جيدا للغاية .

وقال إنه من المعقول توقع ارتفاع التضخم إلى حوالي 3٪، وهو “أفضل جزء من عائد حقيقي ناقص 3٪ للمستثمرين”.وأضاف فوستر: “في هذه الحالة، تتوقع أن يكون أداء الذهب جيدًا للغاية”.

المصدر : cnbc