نستعرض توقعات سعر النفط 2021 بعدما شهدنا تحركات قوية أعلى في مؤشرات النفط الخام الرئيسية في الأشهر العديدة الماضية. بدأ ذلك من خلال ظهور أخبار إيجابية على جبهة كوفيد بأن اللقاحات قيد التطوير كانت فعالة للغاية، واعدة بنقطة نهاية لانتشار الفيروس. تم تعزيز هذا الاتجاه الصعودي في النفط الخام من خلال الانخفاض التدريجي في إنتاج النفط الصخري الأمريكي والمخزونات خلال نفس الفترة.
أخيرًا، قدم التحرك في أوائل يناير، من قبل أوبك + لتقييد الإنتاج حتى منتصف عام 2021، و “هدية” إضافية من المملكة العربية السعودية لإزالة مليون برميل نفط ثنائي آخر من السوق، دافعًا لزخم خام غرب تكساس الوسيط للارتفاع بقوة إلى الخمسين دولارًا.
توقعات سعر النفط 2021
عوده الطلب على الخام
على الرغم من عمليات الإغلاق الحالية التي تمنع الطلب، فإن الاتجاه لايزال صعوديًا بشكل كبير. نظرًا لأن تنفيذ اللقاحات يزيد من مناعة الاستجابة المناعية للمواطنين ضد للفيروس، سيستأنف النشاط التجاري خلق الطلب على المنتجات البترولية المكررة.
بالنسبة لتوقعات البنزين، يتوقع ان يسير الاتجاه العام للبنزين في الولايات المتحدة للأعلى تدريجيًا في النصف الثاني من عام 2021، قبل أن يتراجع في عام 2022، لمستويات أقل بقليل من مستويات عام 2019. تضع توقعات ادارة معلومات الطاقة الامريكية بعض الافتراضات حول العمل من المنزل وهو ما قد يقلل التنقل حسب هذه التوقعات.
التوقعات ليست قوية للغاية بالنسبة لوقود الطائرات، حيث تظهر التوقعات:
- قد يشهد الطلب على وقود الطاشرات نموًا طفيفًا في عام 2021.
- قد ينخفض الطلي ليعود إلى ما يقرب من مستويات عام 2019 في عام 2022.
- قبل أن يزداد إجمالي الطلب إلى مستويات 2019 ويتجاوزها قليلاً بحلول عام 2022.
تاثير البيئة السياسية على انخفاض الإمدادات والمعروض
الانتخابات لها عواقب على امتداد النفط حيث إن تركيز السلطة على مدى العامين المقبلين، تحت سيطرة الديمقراطيين على جميع فروع الحكومة الثلاثة، سيجعل الزيادات في الإنتاج الأمريكي أمرًا مستبعدًا للغاية.
ستوضع الولايات المتحدة بحزم على مسار يتم فيه زيادة الوقود المتجدد على حساب الوقود البترولي. إن عودة الولايات المتحدة إلى اتفاقيات باريس المناخية لن تؤدي إلا إلى تفاقم هذا الاتجاه. سيصبح الوقود الأحفوري أكثر ندرة، وهذا أمر صعودي بالنسبة للأسعار.
عودة سيطرة اوبك على الاسعار
في غضون ذلك، فاجأت أوبك + العالم بتصميمها على رفع الأسعار أخيرًا. باستخدام المملكة العربية السعودية قوتها كواحدة من أكبر ثلاثة منتجين للنفط الخام في العالم، وموقعها بلا منازع باعتبارها المنتج الأقل تكلفة للنفط في العالم، اختارت المملكة العربية السعودية من جانب واحد سحب مليون برميل نفط خام آخر من الأسواق العالمية بما يتجاوز التزامات أوبك +.
ليكون هذا الإجراء هو الذي رفع سعر النفط إلى ما يزيد عن 50 دولارًا لأول مرة منذ أوائل مارس 2020. ما يشير إليه هذا بقوة هو أن الكارتل يستأنف دوره التقليدي في تحديد أسعار النفط الخام للعالم.
سيعيد انخفاض الإمدادات الأمريكية قوة التسعير بقوة إلى أوبك +. من المحتمل أن يكون المستوى المسجل مؤخرًا بقيمة 50 دولارًا هو السعر الأدنى للمضي قدمًا. سوف تستمر التخمة التي كان علينا التعامل معها على مدى السنوات القليلة الماضية في التبدد حيث يؤدي تقييد رأس المال من قبل منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة إلى إبقاء الاتجاه العام منخفضًا. لدى أوبك + مهمة واحدة فقط – وهي توفير أقصى عائد لأعضائها من خلال موازنة العرض والطلب.
يعتبر ميل الاقتصادات الغربية الحالية بتغير المناخ، أكبر حافز لدول النفط الرئيسية التي تتكون منها أوبك +. حيث تعتمد اقتصاداتهم في المقام الأول بتصدير النفط الخام، وكلهم يريدون أسعارًا أعلى.
إن استئناف أوبك + لدور المنتج المتأرجح يعتبر عامل صعوديًا بشكل لأسعار النفط.
ازدهار أسعار السلع الأساسية نتيجة سياسية التحفيز
لا توجد سلعة أكثر أهمية للاقتصاد العالمي من النفط الخام. من بين الأشياء التي تحرك النفط الخام بخلاف الندرة حقيقة أنه يتم تسعيره بالدولار، مما يجعله شديد التأثر بالضغوط التضخمية
انخفض مؤشر الدولار خلال العام الماضي ولكنه شهد مؤخرًا دعمًا مع اتجاه مرتفع على مدار أسبوع. يعتبر الدولار الأقوى صعوديًا لأسعار النفط لأنك تحصل على نفط أقل مقابل الدولار مما يعني أنك بحاجة إلى إنفاق المزيد منه للحصول على نفس المبلغ. ويعتبر النفط الخام معرض للغاية لهذا الضغط.
ولا يمكننا تجاهل حجم التحفيز الذي أطلقه الاقتصاد العالمي كرد فعل لتخفيف تأثير الفيروس. نعتقد أنه مع بدء معدل الإصابة في الانخفاض، ستبدأ الحكومات في معالجة معدلات الفائدة المنخفضة تاريخياً التي ساعدت على توفير السيولة في الوباء. هناك ثمن يجب دفعه مقابل موجة المد النقدية الموزعة حتى الآن، والحافز الإضافي الذي سيأتي عندما تفترض إدارة بايدن السيطرة على الاقتصاد. تخبرنا النظرية النقدية الكلاسيكية أن جزءًا من السعر من المرجح أن يكون تضخمًا.
ارتفاع النفط نتيجة تحفيز عام 2008
هناك إغراء لمقارنة هذه الأزمة بالأزمة المالية لعام 2008. هناك اقترضت وزارة الخزانة حوالي 500 مليار دولار لتوفير السيولة التي حالت دون انهيار النظام المالي. حتى الآن في الولايات المتحدة وحدها، تمت الموافقة على ما يقرب من 4 تريليونات دولار من الحوافز، مع إجراءات أخرى اتخذها الاحتياطي الفيدرالي لضمان حصول المؤسسات والشركات والشركات الصغيرة على الأموال التي تحتاجها للعمل. كما لوحظ سابقًا، بدأت إدارة بايدن للتو وناقشت تريليونات أخرى في التحفيز المالي للاقتصاد.
ارتفعت أسعار السلع بشكل حاد بين عامي 2008-2011 في مواجهة التحفيز المقدم استجابة للأزمة المالية لعام 2008. ويظهر نفس المؤشر أدناه أن المؤشر قد ارتفع بشكل حاد خلال الأشهر الستة الماضية. ترتبط هذه الزيادة بالتأكيد بحجم التحفيز المقدم والمتوقع أن يقدمه الاقتصاد العالمي.
إن بيئة ارتفاع أسعار السلع الأساسية أو الارتفاع الحاد في أسعارها تؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط بشدة.
على المدى الطويل ، نتوقع ارتفاعًا في أسعار النفط الخام حيث يفشل تقلص الإمدادات في تلبية الطلب المتزايد. إن قلة الاستثمار من قبل شركات النفط العالمية الرئيسية على مدى السنوات الست الماضية ستخلق سيناريو حيث لن تتمكن الصناعة ببساطة من الاستجابة للطلب المتزايد في الوقت المناسب.
المصدر: Oilprice
التعليقات مغلقة.