ما السر وراء تراجع الذهب بالتزامن مع هبوط الاسهم العالمية

شهدنا الاسبوع الماضي تراجع الذهب بالتزامن مع هبوط الاسهم حيث كانت أسعار الذهب تتصرف على نحوغريب بعض الشيء في الآونة الأخيرة، مع الهبوط العميق في أسواق الأسهم العالمية التي تأثرت بانتشار فيروس كورونا (كوفيد-19) وتأثيرها على الاقتصاد في الصين وحول العالم.

فبعد ان ارتفع سعر الذهب كثيرًا خلال الأشهر القليلة الماضية وبلغ ذروته في وقت مبكر في الضعف بسبب المخاوف المتزايدة المحيطة بتفشي فيروس كورونا 19. ومع ذلك ، مع اشتداد عمليات البيع في سوق الأوراق المالية مع انتشار فيروس كورونا ، يستثمر المستثمرون مكاسبهم من الذهب.

يجد المعدن النفيس عادة الدعم حيث مع الانخفاض في سوق الأسهم حيث تتراجع شهية المخاطرة مما يرفع جاذبية الذهب، الامر الذي يعتبر متناقض خلال الاسبوع الماضي مع تراجع الذهب في نفس الوقت الذي تكبدت فيه مؤشرات الأسهم القياسية في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا وكندا والشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية خسائر ضخمة.

تراجع الذهب بالتزامن مع هبوط الاسهم

تراجع اسواق الاسهم و السلع و المعادن العالمية  

• في الولايات المتحدة ، أغلق مؤشر داو جونز الصناعي ستاندرد اند بورز 500 ومؤشر ناسداك المركب يوم الخميس في منطقة تصحيح. أنهى مؤشر داو ​​وستاندرد اند بورز 500 على انخفاض حاد مرة أخرى يوم الجمعة.

ولكن هذه المرة ، في ظل الانخفاض الحاد في سوق الأسهم ، أصبح الذهب هو الأصل المفضل لدى المستثمرين لتوليد النقد.

•  استقر عقد الذهب الآجل الأكثر نشاطًا في أبريل عند 1،5866.70 دولارًا للأوقية، بانخفاض 75.80 دولارًا.
•  شهدت الجلسة خسارة أسبوعية للذهب تقترب من نسبة 5 ٪ .
• يعتبر هذا التراجع أكبر انخفاض منذ الأسبوع المنتهي في 11 نوفمبر 2016.
• انخفضت أسعار الذهب بنسبة 1.3 ٪ منذ نهاية يناير.

في الوقت نفسه ، تراجعت أسعار الفضة إلى جانب الذهب .

• انخفضت أسعار عقود الاجله للفضة تسليم شهر مايو بمقدار 1.278 دولار ، أو 7.2٪ ، عند 16.457 دولار للأوقية 
• سجلت الفضة خسارة أسبوعية تقارب 12٪.
• كان هذا أكبر انخفاض أسبوعي في النسبة المئوية للعقد الأكثر نشاطًا منذ أبريل 2013 .

تراجعات اسواق الاسهم تضغط على الذهب

وقال برين لوندين رئيس تحرير نشرة جولد نيوزليتر:

“المستثمرون يبيعون أي شيء  ويتنافسون للحصول على غطاء نقدي، ويشمل ذلك تحوطات نموذجية مثل الذهب”.

واضاف  “لقد رأينا سلوكًا مماثلاً خلال الأزمة المالية في عام 2008 ، وبمجرد أن استوعب المستثمرون نطاق تحفيز البنك المركزي الذي بدأ في الهبوط ، بدأوا في شراء الذهب مره اخرى”. 

من خلال إلقاء نظرة على الصورة الأكبر التي تحيط بحركة الذهب المتقلبة، قال لوندين: “يتم تداول الذهب باللون الاحمر بفعل موجات البيع، على الأرجح بسبب متداولي الأسهم الذين يحاولوا تلافي خسارة الاسهم وتجنب الخسارة الكاملة او نداء الهامش (المارجن كول ) في سوق الاسهم وبالتالي يحتاجون إلى توفير النقود لتغطية تلك الخسائر، تليها موجات الشراء من المستثمرين الذين يرون طوفانًا من البنك المركزي التحفيز على الطريق “.

يتوقع لوندين أن يرى أسعار الذهب “ستشهد ارتفاع أعلى بكثير” في الأسابيع والشهر المقبلة. وقال: “يجب أن تتضمن برامج التحفيز القادمة ليس فقط تخفيضات في أسعار الفائدة ، ولكن سيتطلب الأمر مزيدًا من التيسير الكمي مقارنةً بالآخر ، بالإضافة إلى الإجراءات المالية مثل برامج الإنفاق الحكومي الضخمة”.

حيث تميل المعادن الثمينة مثل الذهب إلى جذب المشترين في مناخ منخفض الفائدة.

عمليات تصحيح على الذهب بعد الارتفاعات الكبيرة 

ثاني اسباب الهبوط الكبير في اسعار الذهب هو التصحيح بعد عمليات الشراء الكبيرة حيث ارتفاع الذهب لاعلى مستوياته في سبع سنوات .

علاوة على ذلك ، يعتقد مستثمرو الذهب الآن أن البنوك المركزية ستعمل على تحفيز الاقتصادات بسبب مخاوف من الانكماش ، وهو أمر سيئ بالنسبة للذهب لأنه يزدهر بسبب التضخم.

في هذا الشأن قال بيتر سبينا ، الرئيس والمدير التنفيذي في GoldSeek.com :

“لقد كان هذا أسبوعًا غير عادي شهدت التداولات عمليات البيع في العديد من الأسواق بما في ذلك المعادن الثمينة”. “شهدت سوق الذهب نموًا كبيرًا في حيازات الصناديق خلال الأشهر القليلة الماضية من الذهب، والآن مع موجه بيع الأسواق العامة، فإن بعضًا من تلك المراكز يتم التخلص منها”.

انتشار فيروس كورونا و تراجع التعاملات المباشرة في الهند و الصين 

كما قال بيتر جرانت ، نائب رئيس قسم المعادن النفيسة في Zaner Metals  من المحتمل أن يزيد فيروس كورونا الضغط على أسعار الذهب:

“عادة ما تتم المعاملات المادية في الصين والهند بشكل مباشر بين التجار، ونتوقع أن تنخفض هذه المعاملات المباشرة مع تفاقم أزمة الفيروس التاجي”، مضيفًا أن هذين البلدين يمثلان حوالي 1000 طن متري من الطلب سنويًا.

الخلاصة : شهد سعر الذهب تراجع قوي خلال الاسبوع الاخير من شهر فيراير / شباط 2020 بالتزامن مع تراجع اسواق الاسهم العالمية بشكل قوي لعدة اسبابا ابرزها :-

• سعي المستثمرون في سوق الاسهم للحصول على غطاء نقدي، لتجنب نداء الهامش في سوق الاسهم.
• التصحيح بعد عمليات الشراء الكبيرة حيث ارتفاع الذهب لاعلى مستوياته في سبع سنوات .
• تراجع اكبر اسواق الذهب في العالم و التى تعتمد على التعاملات المباشرة بسبب فيروس كورونا.

في النهاية يمكن أن يستمر هذا الضعف حتى يكون هناك بعض الوضوح بشأن مقدار تأثير اندلاع المرض على الاقتصاد العالمي. وبسبب ذلك ، قد لا يكون الذهب الملاذ الآمن الذي كان يأمل المستثمرون في أن يكون خلال هذا الوقت غير المستقر بشكل متزايد.

المصدر : marketwatch

            : nasdaq