لماذا يعتبر الذهب ملاذ آمن ؟ ولماذا يهرع المستثمرون إلى الذهب ؟

لماذا يعتبر الذهب ملاذ آمن  ؟ لمعرفة الاجابة يستخدم خبراء الاقتصاد إطارًا من خمس نقاط يحدد أفضل أصول الملاذ الآمن وهي :

• أنها تتميز بسريعة السيولة.
• تعتبر مخزن القيمة.
• تتميز بندرة العرض .
• تصاحبها درجة عالية من اليقين للطلب في المستقبل.
• يمكن اعتباره استثمار طويل الأمد.

هنا يمكننا أن نرى كيف يقارن الذهب مع الأصول الأخرى. بناءً على هذه الإطر، يعد الذهب هو الأصل الاستثماري الافضل من بين الاصول، مع منافسة طفيفة من سندات الخزانة الأمريكي .

مميزات استخدام الذهب كملاذ آمن :-

• هو أصل يحتفظ أو حتى يزيد من قيمته خلال فترات عدم اليقين والانكماش.
• يتعبر مخزن للقيمة حيث يحافظ على رأس المال.
• معدن قيمته تتحمل تقلبات السوق، ويوفر التنويع عبر المحافظ الاستثمارية.

 سبب الارتفاع الدائم في أسعار الذهب

الندرة

بشكل فعلي خلال فترات الاضطراب الاقتصادي، سيختار المستثمرون الذهب أكثر من سندات الخزينة ( بإعتبارها ملاذ آمن ). و ذلك بسبب الاختلافات الكامنة بين السلع والسندات :

• يعد الذهب مجرد قطعة معدنية لامعة، لكنها نادرة. الندرة تعني أن قيمتها تميل إلى الارتفاع مع التضخم.
• اما على الجانب الاخر يمكن للسندات توليد عوائد من خلال القسائم، لكنها لا تتسم بالندرة .

يظهر تأثير أي زيادة في الطلب على الاستثمار في الذهب بشكل سريع وذلك بسبب بطء الحركة في المعروض من الذهب حيث ان عملية التعدين او استخراج المعدن من المناجم يشبه تحويل سفينة عملاقة، بالاضافة الي ذلك قد تستغرق المناجم الجديدة عقدًا من الزمان أو أكثر من الاكتشاف إلى الإنتاج الكامل.

ونتيجة لذلك لا يمكن تلبية الارتفاع السريع في الطلب إلا عن طريق :

• إعادة تدوير الطلب أو بيع الذهب الحالي من قبل الملاك الحاليين.

لذا فهناك دائما ارتفاع في أسعار الذهب وذلك لتشجيع أصحاب الذهب الحاليين على البيع .

قيمة حقيقية ثابتة

خلال فترات التضخم المرتفع، تميل قيمة النقد إلى الانخفاض ولكن يحتفظ الذهب بقيمته بالقيمة الحقيقية، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

على الرغم من أن وزارة الخزانة تقدم عوائد الفائدة، إلا أنها ستخسر عادة قيمة التضخم حيث يتم الاتفاق على الشروط عند إصدار السند وتستمر حتى استحقاقه.

ونتيجة لذلك، يكون الذهب عمومًا أكثر ملاءمة من سندات الخزانة في أوقات أسعار الفائدة الحقيقية السلبية أو عندما يتجاوز التضخم أسعار الفائدة.

ما الذي يدفع الطلب على الذهب للارتفاع ؟

• على المدى القصير ، يعد الطلب على الاستثمار هو المحرك الرئيسي للطلب على الذهب.
• يميل المشترون الذين يجدون صعوبة في الحصول على الذهب المادي الي الحفاظ عليه على المدى الطويل.
• وهو أيضًا الأكثر تقلبًا لأن معظم مستثمري الذهب يمكنهم الوصول إلى الأصول من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التي يسهل بيعها وشرائها.

بالاضافة الي ذلك فما بين اعوام  2010 إلى 2018، نما الاقبال على الذهب لعدة اسباب منها:

مشتريات المجوهرات الذهبية

ارتفاع مشتريات المجوهرات الذهبية خاصة من الصين والهند فإن هاتين الدولتين تمثل ما يقرب من 60 ٪ من الطلب السنوي على المجوهرات. كما تمثل الدولتين أقل من 40 ٪ من سكان العالم وحوالي 16 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في العالم .

ومع ذلك ، باعتبارها فئة فردية، تعد المجوهرات أكبر مصدر منفرد للطلب على الذهب ، حيث تمثل عادة ما بين 45٪ إلى 60٪ من إجمالي الطلب في أي سنة معينة.

التكنولوجيا و الاستخدامات الطبية

التكنولوجيا هي فئة أصغر.من حيث استخدام الذهب في مجموعة من التطبيقات بما في ذلك الإلكترونيات وطب الأسنان، لكن بسبب تكلفته المرتفعة شهدت استبداله في كثير من الحالات.

انخفض الاستخدام في طب الأسنان بحوالي 13٪ سنويًا بين عامي 2010 و 2018 ، على سبيل المثال ، والإلكترونيات بنسبة 2.5٪ سنويًا. من المرجح أن يستمر هذا الانخفاض مع استمرار بدائل أرخص.

مشتريات البنوك المركزية

تميل البنوك المركزية إلى أن تكون ثاني أصغر فئة من فئات الطلب بعد التكنولوجيا، حيث تمثل عمومًا 10٪ إلى 20٪ من إجمالي الطلب في أي سنة معينة. على الرغم من أن الفئة شهدت طفرة في السنوات الأخيرة ، إلا أن معظم عمليات الشراء جاءت من عدد قليل من البلدان.

من بين الدول العشر التي تمتلك أكبر احتياطي للذهب ، كانت روسيا والصين والهند فقط من المشترين الصافيين في السنوات الخمس الماضية. لم تكن جميع البلدان مشترين ، كذلك.

من عام 2014 إلى عام 2019 ، خفضت تركيا احتياطياتها من الذهب بنسبة 27 ٪ وفنزويلا باعت 56 ٪ من احتياطياتها من الذهب.