البيع على المكشوف …. تعريفه وكيف يستفاد منه المستثمرون

ما هوالبيع على المكشوف ؟ وكيف يقوم المستثمر بجني الأموال من بيع الأسهم على المكشوف؟  هذا النوع من التداولات  يُطلق على إحدى الطرق لكسب المال من الأسهم التي انخفض سعرها. وهو ذا مفهوم بسيط إلى حد ما – يقترض المستثمر سهمًا ويبيع السهم ثم يشتري السهم مرة أخرى لإعادته إلى المُقرض.

• يراهن البائعون على المكشوف على أن سعر السهم الذي يبيعونه سينخفض.
• إذا انخفض السهم بعد البيع، فإن البائع يشتريه مرة أخرى بسعر أقل ويعيده إلى المقرض.
• الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء هو الربح.

الماخذ الرئيسية

يراهن البائعون على المكشوف على أن سعر السهم سينخفض.

البيع على المكشوف أكثر خطورة من الشراء على الأسهم لأنه، من الناحية النظرية، لا يوجد حد للمبلغ الذي يمكن أن تخسره.
يقوم المضاربون بالبيع على المكشوف للاستفادة من الانخفاض بينما يقوم المتحوطون بالبيع لحماية المكاسب أو تقليل الخسائر.
البيع على المكشوف، عندما يكون ناجحًا، يمكن أن يحقق للمستثمر ربحًا جيدًا على المدى القصير حيث تميل الأسهم إلى فقدان قيمتها بشكل أسرع مما تقدر.

على سبيل المثال

إذا اعتقد المستثمر أن سعر سهم تسلا مبالغ فيه عند 625 دولارًا للسهم الواحد، وسوف ينخفض ​​السعر، فقد “يقترض” المستثمر 10 أسهم من تسلا من شركة الوساطة التى يتعامل معها، الذي يبيعها بعد ذلك للسوق الحالية سعرها 625 دولار.

إذا انخفض السهم إلى 500 دولار، يمكن للمستثمر إعادة شراء الأسهم العشرة بهذا السعر، وإعادة الأسهم إلى الوسيط، وتحقيق ربح صافٍ قدره 1250 دولارًا (6250 دولارًا – 5000 دولار). ومع ذلك ، إذا ارتفع سعر تسلا إلى 700 دولار ، فسوف يخسر المستثمر 750 دولارًا (6250 دولارًا – 7000 دولار).

ما هي المخاطر؟

البيع على المكشوف ينطوي على مخاطر متضخمة. عندما يشتري المستثمر سهمًا (أو يشتري)، فإنه يخسر فقط الأموال التي استثمرها. وبالتالي، إذا اشترى المستثمر سهم تسلا بسعر 625 دولارًا، فإن الحد الأقصى الذي يمكن أن يخسره هو 625 دولارًا لأن السهم لا يمكن أن ينخفض ​​إلى أقل من 0 دولار. بمعنى آخر، القيمة القصوى التي يمكن أن ينخفض ​​إليها أي سهم هي 0 دولار.

ومع ذلك، عندما يبيع المستثمر على المكشوف، يمكنه نظريًا أن يخسر مبلغًا غير محدود من المال لأن سعر السهم يمكن أن يستمر في الارتفاع إلى الأبد. كما في المثال أعلاه، إذا كان لدى المستثمر مركز بيع في تسلا (أو باعه على المكشوف)، وارتفع السعر إلى 2000 دولار قبل خروج المستثمر، فسيخسر المستثمر 1325 دولارًا لكل سهم.

إذا قام المستثمر بتخفيض سعر السهم، فلا يوجد من الناحية الفنية حد للمبلغ الذي يمكن أن يخسره لأن السهم يمكن أن يستمر في الارتفاع في القيمة إلى أجل غير مسمى. في بعض الحالات، قد ينتهي الأمر بالمستثمرين بسبب أموال الوساطة الخاصة بهم.

لماذا يتجه المستثمرون إلى البيع؟

يمكن استخدام هذا التوع من البيع للمضاربة أو التحوط.

• يستخدم المضاربون البيع على المكشوف للاستفادة من الانخفاض المحتمل في ورقة مالية معينة أو عبر السوق ككل.
• يستخدم المتحوطون الإستراتيجية لحماية المكاسب أو تخفيف الخسائر في الأوراق المالية أو المحفظة.

والجدير بالذكر أن المستثمرين المؤسسيين والأفراد الأذكياء كثيرًا ما ينخرطون في استراتيجيات البيع على المكشوف في وقت واحد لكل من المضاربة والتحوط. تعد صناديق التحوط من بين أكثر البائعين نشاطًا على المكشوف وغالبًا ما تستخدم مراكز البيع في أسهم أو قطاعات محددة للتحوط من مراكزها الطويلة في الأسهم الأخرى.

في حين أن البيع على المكشوف يوفر للمستثمرين فرصة لتحقيق أرباح في سوق متراجع أو محايد، إلا أنه يجب أن يحاول المستثمرون المتمرسون والمتداولون المتقدمون فقط أن يحاولوا ذلك بسبب مخاطر تعرضه لخسائر غير محدودة.

متى يكون هذا النوع من التداول منطقيًا؟

البيع على المكشوف ليس استراتيجية يستخدمها العديد من المستثمرين لأن التوقع هو أن الأسهم سترتفع من حيث القيمة. يميل سوق الأسهم، على المدى الطويل، إلى الارتفاع على الرغم من أن لديه بالتأكيد فترات تنخفض فيها الأسهم.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الأفق الطويل بشكل خاص، فإن شراء الأسهم أقل خطورة من البيع على المكشوف في السوق. ومع ذلك، فإن البيع على المكشوف أمر منطقي إذا كان المستثمر متأكدًا من احتمال انخفاض السهم على المدى القصير. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تعاني من صعوبات ويمكن أن تفوت سداد الديون.

المصدر: investopedia