كل ما تريد ان تعرفه عن اسباب تراجع الليرة التركية و الازمة الاقتصادية فى تركيا ؟

اسباب تراجع الليرة التركية و الازمة الاقتصادية فى تركيا … أثار الانخفاض الحر في الليرة التركية المخاوف من تداعيات اقتصادية قد تمتد إلى الأسواق الناشئة الأخرى والأنظمة المصرفية في أوروبا.

وألقى الرئيس التركي رجب طيب أردوغان باللوم على العملة في “عملية ضد تركيا” ونفى الاقتراحات التي تقول إن اقتصاد البلاد يواجه مشاكل. لكن الخبراء الاستراتيجيين من جي. بي. مورجان مانجمنت قالوا إن عضو تركيا وجدت نفسها “في خضم عاصفة تامة” من :- 

اسباب تراجع الليرة التركية و الازمة الاقتصادية فى تركيا

• تدهور الأوضاع المالية 
• وهشاشة ثقة المستثمرين .
• وعدم الإدارة الكافية للاقتصاد.
• والتهديدات الجمركية من الولايات المتحدة.

“لقد كانت الأصول التركية تحت ضغط شديد” ، كما كتب الاستراتيجيون في تقرير الجمعة. “بينما تشكل تركيا نسبة صغيرة من الاقتصاد العالمي والأسواق المالية، يشعر المستثمرون بالقلق بشأن القضايا في تركيا التي تتسبب في أضرار في أسواق أخرى في جميع أنحاء العالم ، لا سيما في أوروبا. “

على المدى القريب، أثارت القرارات السياسية خارج واشنطن تحطم العملة التركية: انخفضت الليرة بنسبة 20٪ مقابل الدولار يوم الجمعة بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إنه وافق على مضاعفة تعريفة المعادن على أنقرة. لكن الشقوق في المؤسسة الاقتصادية التركية كانت تنتشر بالفعل قبل أن يقوم الرئيس الأمريكي بخطوته.

كيف وصلت تركيا إلى هذه المرحلة ؟

كانت تركيا في السنوات الأخيرة واحدة من أسرع الاقتصادات نموا في العالم، حتى تفوقت على عمالقة الاقتصاد الصين والهند في العام الماضي. في الربع الثاني من عام 2018، سجلت البلاد نموا بنسبة 7.22 في المائة في ناتجها المحلي الإجمالي.

غير أن المحللين قالوا إن هذا التوسع قائم على ديون العملات الأجنبية. في الوقت الذي كانت فيه البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تضخ الأموال لتحفيز اقتصاداتها بعد الأزمة المالية العالمية، كانت البنوك والشركات التركية تضغط على الديون المقومة بالدولار الأمريكي.

أدى هذا الاقتراض ، الذي غذى الاستهلاك والإنفاق، تركيا إلى عجز في حساباتها المالية والحالية. يحدث الأول عندما يتجاوز الإنفاق الحكومي الإيرادات، في حين أن الأخير يعني في الأساس أن البلد يشتري المزيد من السلع والخدمات أكثر مما يبيع.

وتبلغ ديون البلاد من العملات الأجنبية الآن أكثر من 50 في المائة من ناتجها المحلي الإجمالي ، وفقاً لتقديرات صندوق النقد الدولي.

آثار ديون تركيا

ليست تركيا هي الاقتصاد الوحيد الذي يعاني اقتصادها من عجز “مزدوج” وكميات كبيرة من الديون بالعملات الأجنبية. فإندونيسيا ، على سبيل المثال ، تدير أيضا عجزا في المالية العامة والحسابات الجارية ، واقتراضها بالعملة الأجنبية هو ما يقرب من 30 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي.

لكن على عكس إندونيسيا ، ليس لدى تركيا احتياطيات كبيرة كافية لإنقاذ الاقتصاد عندما تسوء الأمور ، كما يقول ريتشارد بريجز ، المحلل في شركة “كريديت سايتز” للأبحاث.

ووفقاً لشركة بريجز، فإن احتياطيات تركيا منخفضة بشكل ملحوظ مقارنة بدينها قصير الأجل البالغ قيمته 181 مليار دولار المقوم بعملات أخرى غير الليرة. علاوة على ذلك ، فإن الكثير من العملات الأجنبية في تركيا تحتفظ بها البنوك ،كما أضاف ويمكن سحب تلك الأموال من قبل العملاء ، .

وهذا يعني أنه عندما تقع الليرة ، قد لا تتمكن تركيا من شراء عملتها لمنعها من التعمق أكثر. إذا تفاقم الوضع ، فسيتعين على البلاد إيجاد طرق أخرى لتمويل ديونها ، بما في ذلك احتمال أن ينقذها صندوق النقد الدولي.

اردوغان وتليرسون

اسباب تراجع الليرة التركية و الازمة الاقتصادية فى تركيا

سوء الإدارة الاقتصادية ؟ هل اردوغان هو السبب

بالنسبة للعديد من المحللين ، لم تكن تركيا قد دخلت في المأزق الحالي إذا ما ترك البنك المركزي ليقوم بعمله.

كان الاقتصاد التركي “مرتفعا” من حيث نسبة التضخم – عند 16 في المئة في يوليو – وهو ما يتجاوز هدف البنك المركزي بنسبة 5 في المئة. كان من الممكن أن يساعد رفع أسعار الفائدة على وقف مثل هذه الزيادة الهائلة في أسعار المستهلكين: حيث أن المعدلات المرتفعة تميل إلى جذب المستثمرين الأجانب الذين يحتاجون إلى الليرة لشراء الأصول التركية. وهذا بدوره قد يدعم العملة ، مما يجعل الواردات أرخص ويقلل من عبء تسديد الديون الخارجية.

لكن أردوغان قال إنه يؤيد تخفيض أسعار الفائدة لمواصلة دفع النمو. قال الخبراء إن نفوذه على البنك المركزي للبلاد قد قوض ثقة المستثمرين.

كتب بريجز “يستمر الرئيس أردوغان في إعطاء الأولوية للنمو وانخفاض الأسعار مما سيوسع الأزمة الحالية، بدلاً من السماح لإعادة التوازن إلى الاقتصاد. إنه هنا للبقاء ، والأسواق لا تثق به. هذا مزيج خطير “.

ما الخطوة التالية لتركيا؟

وقال “إيريك روبرتسين”، الرئيس العالمي لأسعار صرف العملات الأجنبية ومعدلات أسعار الفائدة في بنك “ستاندرد تشارترد” ، إنه بدون رفع أسعار الفائدة ، ليس أمام تركيا سوى خيارات أخرى للخروج من مشكلاتها الاقتصادية.

وكانت تركيا قالت في وقت سابق إنها تحد من عمليات تبادل العملات الأجنبية في البنوك لكنها لا تنفذ ضوابط رأس المال. هذه التدابير هي مجرد “خطوات صغيرة” ولن تفعل الكثير ما لم يتم رفع أسعار الفائدة 

“سياسة أسعار الفائدة هي نوع من خط الدفاع الحرج ،” قال. “ما يتعين عليهم فعله هو التأكد من أن العملة لا تغادر البلاد في رحلة رأس مالية كاملة … يجب أن تكون مزيجًا من إجراءات العملة وأسعار الفائدة ، ولا توجد طريقة لذلك”.

المصدر : CNBC