أفضل القطاعات التي يمكن الاستثمار فيها وقت تراجع المؤشرات

 إذا كنت تفكر في الاستثمار في قطاع المرافق فأن الأسهم الدفاعية تمثل أفضل اسهم هذا القطاع لتودع فيها أموالك. نستعرض في هذا التقرير بعض الأشياء التي تحتاج إلى معرفتها، خاصة في هذه الأوقات

الأسهم الدفاعية

يتكون قطاع المرافق من شركات توفر المرافق الأساسية مثل المياه وخدمات الصرف الصحي والكهرباء والغاز الطبيعي. يعتبر قطاعًا علمانيًا ويتضمن ما يعرف بــ الأسهم الدفاعية لأن شركات المرافق لديها تدفق إيرادات ثابت، ولا يتأثر أدائها بالتغيرات في الاقتصاد. قالت منال جاناتي، محللة إستراتيجية الأسهم في بنك جي بي مورجان الخاص بالولايات المتحدة:

“عندما تكون الأوقات سيئة، يحافظ المستهلكون على هذه الضروريات”.

بسبب هذه الديناميكية، غالبًا ما يتعامل المستثمرون مع أسهم المرافق على أنها ممتلكات طويلة الأجل. يحقق هؤلاء المساهمون دخلًا ثابتًا لمحافظهم الاستثمارية من خلال الاستفادة من التقلبات المنخفضة في القطاع والأرباح المستقرة التي تقدمها بعض شركات المرافق.

هذا هو السبب في أن الكثير من الناس يتجهون إلى هذا القطاع خلال أوقات الاضطراب الاقتصادي. فإن العوائد الثابتة والمستقرة لشركات المرافق تكون جذابة بشكل خاص عندما يبدو أن كل شيء آخر في الاقتصاد يتدهور. على وجه التحديد، يلجأ المستثمرون إلى المرافق في بيئة أسعار فائدة منخفضة لأن أرباح الشركات أكبر من عوائد الخزينة.

ومع ذلك، على الرغم من أن قطاع المرافق العامة يميل إلى جذب المستثمرين خلال فترات الركود الاقتصادي، فإن العكس هو الصحيح عندما يكون النمو الاقتصادي في الأفق. مع ارتفاع أسعار الفائدة، يمكن للمساهمين العثور على بدائل ذات عائد أعلى في مكان آخر.

قالت جاناتي.

“عندما ترى تباطؤًا في الناتج المحلي الإجمالي، فهذا هو الوقت المناسب للاستثمار في المرافق. اما إذا كان الاقتصاد ينمو بسرعة، فهذا وقت سيء للاستثمار في هذا القطاع، ” وتابعت: “في الوقت الحالي … من المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة، ومن المتوقع أن يكون النمو الاقتصادي قوياً”. تخلق المعدلات المرتفعة خلفية أكثر صعوبة لقطاعات الأرباح الأعلى. عندما تكون الأوقات جيدة، فأنت تريد الاستثمار في الدورات الدورية “.

 قدرات احتكارية ومخاطر الكبيرة

يتم تنظيم صناعة المرافق بشكل كبير، مما يعني أن الشركات داخل القطاع لديها عدد أقل من المنافسين، مما يمنحهم بعض القدرات الاحتكارية. يتيح ذلك لشركات المرافق الحصول على تدفقات نقدية وأرباح يمكن التنبؤ بها.

ولكن على الرغم من أن التنظيم يوفر لشركات المرافق تدفقًا ثابتًا من الإيرادات، إلا أنه يعرض هذه الشركات أيضًا لبعض المخاطر الكبيرة. نظرًا لأن شركات المرافق تقدم الخدمات الضرورية للمجتمع، فإن الحكومة تملي مقدار تكلفة هذه الشركات على العملاء. هذا يعني أن شركات المرافق لديها إمكانات أرباح أقل، ولا يمكن للشركات تعديل أسعارها عندما ترتفع تكاليف السلع التي تعتمد عليها. مثل النفط أو الغاز .

لهذا السبب:

• يمكن أن تزيد اللوائح من تكلفة ممارسة الأعمال التجارية لشركة المرافق.
• تتطلب المرافق قدرًا كبيرًا من البنية التحتية باهظة الثمن.
• غالبًا ما تتحمل الشركات في القطاع الكثير من الديون لتغطية هذه التكاليف.
• تزدهر شركات المرافق في بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة.

يرجع ذلك جزئيًا إلى أن أسعار الفائدة المنخفضة يمكن أن توفر تمويلًا رخيصًا للنفقات الرأسمالية الكبيرة التي تحتاجها. علاوة على ذلك، تواجه شركات المرافق الآن أيضًا تحديات مع تغير اتجاهات الطقس وحدوث المزيد من الكوارث الطبيعية في الولايات المتحدة. هذه الشركات مسؤولة عن الإصلاحات من الحرائق والفيضانات والعواصف، والتي يمكن أن تأكل تدفقاتها النقدية.

لا تفرط في الشراء

يعد قطاع المرافق أصغر قطاع في السوق، حيث يمثل 2.5٪ فقط من مؤشر S&P 500.1. وهناك العديد من القطاعات الدفاعية في ستاندرد اند بورز 500 بما في ذلك المرافق والسلع الاستهلاكية وصناديق الاستثمار العقاري والرعاية الصحية. تقول جاناتي

“قطاع المرافق سيحقق نموا أقل من الرعاية الصحية مع تقييم أعلى”.

لذلك، يجب أن تتجنب زيادة حجم أسهم المرافق في محفظتك، حتى إذا كنت تستثمر في المرافق كطريقة لحماية محفظتك من مخاطر انخفاض أسعار الأسهم.

يمكن للمساهمين الاستثمار في هذا القطاع من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، أو يمكنهم شراء أسهم الشركات الفردية. يمكن أن تساعد إضافة التعرض إلى أسهم المرافق في تزويدك بمحفظة متوازنة ومتنوعة يمكن أن تخفف من مخاطر الجانب السلبي عندما ينخفض ​​السوق ويقل أداء الأسهم الدورية.

الطاقة الخضراء

عادة ما تكون المرافق خدمات مدعومة بالأصول، وبدأت العديد من الشركات في هذا القطاع في إنتاج هذه الأصول – مثل الكهرباء – باستخدام مصادر الطاقة المتجددة مثل طاقة الرياح والطاقة الشمسية. من هذا المنطلق، يمكن لخطة إعادة البناء بشكل أفضل التي وضعها الرئيس جو بايدن توفير فرص نمو لشركات المرافق التي تتوسع في مجال الطاقة النظيفة.

ومع ذلك، هناك خطر يتمثل في أن اللوائح الجديدة قد تؤدي أيضًا إلى زيادة التكاليف لهذه الشركات، اعتمادًا على مدى التغييرات – ولم يتم تحديد حجم التمويل المخصص لهذه المشاريع بعد.

المصدر: chase